النائب السابق لبنك الاحتياطي الهندي إنه يجب تفكيك أكبر الشركات الهندية التي تساهم في ارتفاع التضخم
قال مصرفي مركزي سابق إن أكبر التكتلات الهندية، التي تتمتع بقوة تسعير هائلة في قطاعات التجزئة والموارد والاتصالات السلكية واللاسلكية، تساهم في ارتفاع التضخم ويجب تفكيكها. قال فيرال أشاريا، الذي كان نائب محافظ بنك الاحتياطي الهندي بين عامي 2017 و2019، إن “Big 5” التي تتكون من مجموعة Reliance Group وTata Group و Aditya Birla Group و Adani Group وBharti Telecom قد نمت على حساب الشركات المحلية الأصغر. وفي الوقت نفسه، فإن “الرسوم الجمركية المرتفعة للغاية” التي فرضتها الحكومة قد حمت هذه التكتلات من منافسة الشركات الأجنبية.
قال أشاريا، أستاذ الاقتصاد في كلية ستيرن بجامعة نيويورك: “يبدو أن إنشاء شركات وطنية رائدة، والتي يعتبرها الكثيرون على أنها السياسة الصناعية لـ ” الهند الجديدة “، تغذي مباشرةً الحفاظ على الأسعار عند مستوى عالٍ”.
واقترح تفكيك مثل هذه التكتلات لزيادة المنافسة وتقليل قوة التسعير. إذا لم يفلح ذلك، “رمي الرمال في العجلات بجعلها غير جذابة اقتصاديًا للبقاء تكتلًا كبيرًا ما لم تكن مكاسب الإنتاجية كبيرة حقًا،” كتب أشاريا في ورقة سيتم تقديمها في لجنة معهد بروكينغز حول الأسواق الناشئة. تاريخيًا، كانت مشكلة الهند تعتبر عكس ذلك – فالشركات كانت صغيرة جدًا ولا يمكنها محاكاة مكاسب الإنتاجية للشركات الكبيرة.
كان جزء من منطق أتشاريا هو أن المستهلكين الهنود لا يمكنهم الاستفادة بشكل كامل من انخفاض أسعار المدخلات حيث تتحكم الشركات الخمس الكبرى في تصنيع المعادن وفحم الكوك والمنتجات البترولية المكررة وكذلك تجارة التجزئة والاتصالات السلكية واللاسلكية. وقال إن تضخم السلع ظل مرتفعا في الهند، على الرغم من انخفاضه على الصعيد العالمي العام الماضي بعد تخفيف مشكلات سلسلة التوريد.
التضخم الأساسي المرتفع في الهند، والذي يحرم أسعار المواد الغذائية والوقود المتقلبة من العنوان الرئيسي، أبقى تكاليف الاقتراض مرتفعة. على الرغم من أن تفويض بنك الاحتياطي الهندي يركز على إدارة أسعار المستهلك الرئيسية، فقد شق التضخم الأساسي طريقه إلى مداولات السياسة العامة. ظل المؤشر فوق 6٪ لمدة 17 شهرًا على التوالي.
أشار محافظ بنك الاحتياطي الهندي شاكتيكانتا داس إلى استمرار ارتفاع المؤشر الأساسي كسبب لعدم خفض حذره من التضخم حتى بعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس منذ مايو. يتوقع الاقتصاديون أن يرفع البنك المركزي سعر الفائدة مرة أخرى الأسبوع المقبل. قال أتشاريا، الذي صوت ضد داس بشأن قرارات سعر الفائدة الرئيسية في الماضي، إن الهند بحاجة إلى استعادة التوازن الاقتصادي الكلي. “إن التركيز المتزايد لقوة الشركات يخاطر بالتضخمأكثر ثباتًا ويخلق ضعفًا على جبهة القطاع الخارجي بالنظر إلى ضخامة العجز المالي في الهند وعجز الحساب الجاري الحساس من الناحية الدورية “. قال الاقتصاديون إن عجز الحساب الجاري للهند من المتوقع أن يكون أقل من 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية المنتهية في مارس، بينما من المرجح أن يكون العجز المالي 6.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
كان يُنظر إلى أشاريا على أنه أحد أكثر المصرفيين المركزيين صراحة في بنك الاحتياطي الهندي قبل أن يستقيل في يونيو 2019 – قبل ستة أشهر من انتهاء فترة ولايته. لقد كان مدافعًا قويًا عن استقلالية البنك المركزي التي توجت بخطاب شديد اللهجة في عام 2018 وسلط الضوء على التوتر بين الحكومة وواضعي السعر النقدي في ذلك الوقت.
كتب في ورقته البحثية: “ليس لدي جميع الإجابات، لكن الحوار المفتوح حول الحقائق والفرص والمخاطر، لمساعدة الهند على أن تكون مستفيدًا كبيرًا في انتقال الصين + 1 للاقتصاد العالمي، سيكون مفيدًا في كل مكان”. . “الكثير على المحك، بالنسبة للهند والعالم. سيكون من الرائع لو تمكنت الهند من القيام بذلك بالشكل الصحيح في العقد القادم “.
المصدر: financialexpress
قد يهمك:
شركات الشحن من ماليزيا الى سوريا
