تتطلع صناديق الثروة الخليجية إلى اقتناص الأصول الرخيصة في الغرب

وجد التقرير أن محافظ SWF قد تراجعت من حيث القيمة بعد عام مليء بالمطبات
لكن الشهية للصفقات الضخمة لم تتضاءل في الشرق الأوسط
جاء خمسة من أصل 10 مستثمرين نشطين في عام 2022 من المنطقة
ضاعفت الصناديق الخليجية استثماراتها في الغرب بأكثر من الضعف في عام واحد

من المتوقع أن تستفيد صناديق الثروة السيادية في جميع أنحاء الشرق الأوسط من “المنافسة المحدودة” من نظرائها العالميين هذا العام للسعي وراء الأصول “الرخيصة” في أوروبا والولايات المتحدة والأسواق الغربية الأخرى.

أدى الانخفاض الحاد في أسواق الأسهم والسندات خلال العام الماضي إلى انخفاض القيمة المجمعة للثروة السيادية في العالم وصناديق التقاعد العامة لأول مرة – بما يقدر بنحو 2.2 تريليون دولار، وفقًا للدراسة السنوية للقطاع التي أجرتها شركة الاستشارات العالمية. SWF.

ووجد تقريرها أن قيمة الأصول التي تديرها صناديق الثروة السيادية انخفضت بنسبة 7.8٪ في عام 2022، من 11.5 تريليون دولار إلى 10.6 تريليون دولار.

ومع ذلك، على الرغم من التحديات المرتبطة بالجغرافيا السياسية، والتضخم المرتفع، وارتفاع أسعار الفائدة، والعائدات السلبية بشكل كبير في كل من الأسهم والسندات، استثمر المستثمرون السياديون رؤوس أموال أكثر من أي وقت مضى.

عزت شركة الاستشارات التي تتخذ من نيويورك مقراً لها هذا إلى حد كبير إلى زيادة نشاط صناديق الثروة السيادية – وتحديداً، تلك الموجودة في الخليج، مدعومة بأسعار النفط و “عودة الصفقات الضخمة التي كانت مفضلة على رأس المال الاستثماري في محاولة لنشر الكثير من بسرعة كبيرة “.

كشفت Global SWF أن خمسة من أصل 10 مستثمرين أكثر نشاطًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية جاءوا من الشرق الأوسط. يقوم مستثمرو أبو ظبي بتغطية جميع القواعد مع هيئة أبو ظبي للاستثمار الأكثر نشاطًا في أمريكا الشمالية، وركزت مبادلة على الأصول الأوروبية والاستثمار ADQ عبر الأسواق الناشئة.

“كان صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية نشطًا بشكل لا يصدق في الداخل والخارج، وعاد جهاز قطر للاستثمار إلى قائمة المتصدرين بفضل عام نشط للغاية.”

تمكنت صناديق الثروة السيادية في المنطقة من تعزيز مركزها والحفاظ على الزخم بسبب متوسط سعر النفط بحوالي 99 دولارًا للبرميل وربط عملاتها بالدولار.

ضاعفت صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط استثماراتها في الاقتصادات الغربية، بما في ذلك الولايات المتحدة وأوروبا، من 21.8 مليار دولار في عام 2021 إلى 51.6 مليار دولار في عام 2022.

من بين 60 صفقة ضخمة في عام 2022 – مليار دولار أو أكثر – تم تنفيذ 26 صفقة من قبل صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط، و17 منها مرتبطة بأصول أمريكية أو أوروبية. وصنع جهاز أبو ظبي للاستثمار أكبر مبلغ، عندما استثمر 4 مليارات دولار في صندوق Ardian ASF IX وملياري دولار للاستثمارات المشتركة.

وقال التقرير: “هذا يعني أن المستثمرين في الشرق الأوسط يتقدمون في السعي وراء الأصول” الرخيصة “في أوروبا (بما في ذلك المملكة المتحدة) والولايات المتحدة، مع منافسة محدودة تأتي من نظرائهم الدوليين.

أخبرت راشيل زيمبا ، مؤسسة شركة الاستشارات الجغرافية الاقتصادية Ziemba Insights ومقرها نيويورك، AGBI أن أولويات الاستثمار لصناديق الثروة السيادية في المنطقة ستشمل البنية التحتية للطاقة والطاقة الخضراء والتكنولوجيا والخدمات – وستقودها القوة المالية السعودية. PIF.

وقالت: “أتوقع استمرار التركيز الإقليمي الواسع، مع التركيز بشكل أكبر على الاقتصادات المتقدمة، لا سيما فيما يتعلق بالاستثمارات في المراحل المبكرة. وسيواصلون أيضًا الاستثمار عبر منصات مشتركة في الاقتصادات الناشئة، بما في ذلك تلك الموجودة في المنطقة مثل مصر وقد يبدأون بحذر في إضافة بعض الاستثمارات في الصين.

عانت الاستثمارات في الصين خلال حملة البلاد على التكنولوجيا وضعف الأداء العام.

في ديسمبر، كشف الجهاز العماني للاستثمار عن خطط لاستثمار 1.9 مليار ريال عماني (4.95 مليار دولار) في عام 2023. وقالت إن الاستثمارات ستشمل حوالي 65 مشروعًا جديدًا وقائمًا في قطاعات تشمل اللوجستيات، والغذاء، ومصايد الأسماك، والطاقة، والتعدين، والخدمات، والاتصالات وتكنولوجيا المعلومات.

وأضاف زيمبا: “بشكل عام، تستمر الصناديق الخليجية في كونها مصدرًا بارزًا لرأس المال، خاصة بالنسبة لقطاعات الأسهم والمراحل المبكرة والأسواق العامة ومن المرجح أن تظل كذلك، حيث تحتفظ دول المنطقة بالفوائض”.

بلغ متوسط النمو في منطقة الخليج 6.5٪ في عام 2022، وفقًا لتقديرات صندوق النقد الدولي.

يتوقع صندوق النقد الدولي أن تكون الإمارات أسرع الاقتصادات الخليجية نمواً في عام 2023، بنسبة 4.2٪. ومن المتوقع أن تنمو عمان بنسبة 4.1 في المائة والمملكة العربية السعودية 3.7 في المائة والبحرين 3 في المائة والكويت 2.6 في المائة وقطر 2.4 في المائة.

أكبر 10 صناديق ثروة سيادية في العالم
مؤسسة الاستثمار الصينية، 1،351 مليار دولار،
بنك Norges لإدارة الاستثمار، النرويج، 1،145 مليار دولار
هيئة أبو ظبي للاستثمار، الإمارات العربية المتحدة، 993 مليار دولار
إدارة الدولة للنقد الأجنبي، الصين، 980 مليار دولار
هيئة الاستثمار الكويتية، 769 مليار دولار
حكومة سنغافورة الاستثمار مؤسسة، 690 مليار دولار
، صندوق الاستثمارات العامة، المملكة العربية السعودية، 620 مليار دولار
، هيئة النقد في هونج كونج، الصين، 500 مليار دولار،
صندوق المجلس الوطني للضمان الاجتماعي، الصين، 474 مليار دولار
هيئة الاستثمار القطرية، 450 مليار دولار،
استثمارات
صناديق الثروة السيادية الخليجية بمليارات الدولارات الأخرى
مؤسسة دبي، الإمارات العربية المتحدة، 300 مليار دولار
مبادلة، الإمارات العربية المتحدة، 284 مليار دولار
، الإمارات العربية المتحدة، 157 مليار دولار
صندوق التنمية الوطنية الإيراني، 139 مليار دولار
صندوق التنمية الوطنية، المملكة العربية السعودية، 93 مليار دولار
جهاز الإمارات للاستثمار، الإمارات العربية المتحدة، 91 مليار دولار