تستعد دول الخليج لمزيد من التضييق مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة
يستعد أصحاب الأعمال والمستهلكون في الخليج لأوقات عصيبة في المستقبل حيث اتبعت البنوك المركزية في المنطقة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ورفعت أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
بينما يتوقع الخبراء أن ارتفاع أسعار الفائدة سيستمر إلى أبعد من ذلك، يعتقد العديد من المحللين أن الجمع بين نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي وأسعار النفط المرتفعة سيساعد في حماية منطقة الخليج من أسوأ مخاوف الركود في أوروبا والولايات المتحدة.
عكست البنوك المركزية في المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر والبحرين سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وزادت أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس إلى ثلاثة في المائة و1.65 في المائة وثلاثة في المائة و3.25 في المائة على التوالي.
ورفعت الكويت، وهي الاقتصاد الوحيد الذي لا تربط عملتها بالدولار مباشرة، ولكن بسلة عملات، سعرها بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.5 في المائة.
وقالت ختيجة حق، كبيرة الاقتصاديين ورئيسة الأبحاث في بنك الإمارات دبي الوطني، أكبر بنك في دبي: “هذا يعني أن تكاليف الاقتراض لكل من الشركات والمستهلكين سترتفع، وهو ما من المرجح أن يبطئ الطلب المحلي”.
ومع ذلك، فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي في دول مجلس التعاون الخليجي سيتعزز بارتفاع حاد في إنتاج النفط والغاز هذا العام.
تمرير التكاليف
وجد أحدث مؤشر لمديري المشتريات في الإمارات العربية المتحدة ستاندرد آند بورز (PMI)، الذي نُشر في وقت سابق من هذا الشهر، أن ارتفاع تكاليف الطاقة وفواتير الأجور المرتفعة يقوضان هوامش الربح، حيث اختارت معظم الشركات الإماراتية عدم زيادة الأسعار من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية.
ومع ذلك، وجد استطلاع للرأي أجرته فيميث فيوجن ، وهو مجتمع لرائدات الأعمال في الإمارات العربية المتحدة، أن 60 في المائة من المستطلعين قالوا إنهم يخططون لرفع الأسعار في الأشهر المقبلة.
وقالت كيرين بوبكر، المستشار المالي المستقل في دبي والشريك الرئيسي في هولبورن أسيتس ، إن تحرك البنوك المركزية سيجعل زيادة الأسعار أكثر احتمالا.
“ستؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى زيادة التكاليف للعديد من الشركات، وكذلك للأفراد. في النهاية، سنشهد زيادة أخرى في الأسعار وفي التضخم.
إن الجمع بين ارتفاع الأسعار وارتفاع تكلفة الائتمان ليس خبراً جيداً للمستهلكين.
توقعت التوقعات الأخيرة لشركة الأبحاث Euromonitor International أن ينمو الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 3.2٪ في الإمارات و8.3٪ في المملكة العربية السعودية بالقيمة الحقيقية هذا العام، مقارنة بـ 1.3٪ و10.2٪ على التوالي في عام 2021.
قال لان ها، رئيس الممارسات في يورومونيتور – الاقتصاديات: “مزيد من الارتفاع في أسعار الفائدة في المنطقة، مع التحرك مع الاحتياطي الفيدرالي، قد يقوض رغبة المستهلكين الخليجيين في الاقتراض والإنفاق بحلول نهاية هذا العام، مما يؤثر على الاستهلاك الخاص”.
من المرجح أيضًا أن تؤدي الزيادة في تكلفة التمويل إلى إحداث تأثير سلبي في طائرات التوسع الخاصة بالشركات، وفقًا لإيان رامزي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة الخدمات المالية AHR Private Wealth.
وقال “من منظور الأعمال التجارية، قد تتطلع تلك الشركات التي لديها خطط توسعية إلى الضغط على التوقف وإعادة التقييم عندما تواجه زيادة في تكلفة رأس المال أو قد تعلق الخطط تمامًا حتى تشعر بالراحة، ومن غير المرجح أن ترتفع أسعار الفائدة أكثر”.
ومع ذلك، تتمتع منطقة الخليج بمجموعة فريدة قليلاً من الظروف حيث تستفيد الاقتصادات بشكل كبير من ارتفاع أسعار النفط والغاز.
“مع استفادة العديد من الشركات والأفراد من هذه الأسعار المرتفعة، يمكن أن تثبت المنطقة أنها أكثر مرونة من غيرها بسبب هذه الديناميكية.”
بؤس الرهن العقاري
المجموعة الوحيدة التي ستتأثر بشكل مباشر هم مشترو الرهن العقاري. أي شخص لديه رهن عقاري متغير سوف يرى زيادة في أقساطه الشهرية.
قال بوبكر: “نظرًا لأن القليل من الموظفين يحصلون على زيادات في الرواتب، فإن التكلفة الحقيقية ستكون أعلى بشكل كبير”.
ومع ذلك، أضافت: “لقد كان لدينا معدلات فائدة منخفضة لفترة طويلة لدرجة أن العديد من الناس إما قد نسوا أو لم يكونوا على دراية بالمعدلات التاريخية، والتي تعد أعلى بكثير مما رأيناه منذ 10 سنوات”.
سوق العقارات في دبي، على وجه الخصوص، يركز بشكل أساسي على النقد، وأشار فيصل دوراني، الشريك ورئيس أبحاث الشرق الأوسط في شركة الاستشارات العقارية نايت فرانك، إلى أن المشترين المرهونين للفلل والشقق في الوقت الحالي يمثلون 18 في المائة فقط من قيمة سوق العقارات السكنية في دبي.
في العام الماضي، كان الرقم يقترب من 40 في المائة وفي عام 2007 تم تمويل ما يزيد قليلاً عن 50 في المائة من المعاملات. وقال إن هذا ليس بالضرورة انعكاساً لانخفاض الإقراض العقاري، لكن الحجم الكبير للمشتريات النقدية يلقي بظلاله على سوق الرهن العقاري، مما يقلل إلى حد ما من المخاطر على السوق السكنية.
سيتأثر مطورو العقارات أيضًا برفع أسعار الفائدة، حيث سيجدون صعوبة أكبر في الحصول على تمويل المشروع أو إعادة التمويل بأسعار معقولة.
سوف ترغب البنوك في الحصول على إشارة واضحة إلى أن أي مشاريع لا تزال مربحة بشكل واضح عند مستويات الفائدة الأعلى. وقال رامزي من AHR Private Wealth: “ستعمل البنوك الجيدة أيضًا على زيادة توقعاتها الافتراضية، وبالتالي قد تقلص حجم الإقراض عالي المخاطر الذي ترغب في تحمله في هذه المرحلة من الزمن”.
المزيد قادم
في حين أن العديد من المجموعات ستشعر بالضيق من أخبار الأربعاء، يبدو أن رفع أسعار الفائدة سيستمر لبعض الوقت.
قال راندال كروسزنر ، الأستاذ: “أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في مسار زيادة أسعار الفائدة – بالتراجع إلى 50 نقطة أساس في سبتمبر، ثم سيبقى بين 25 و50 نقطة أساس للاجتماعين التاليين هذا العام”. بكالوريوس الاقتصاد في كلية شيكاغو بوث للأعمال، وعضو في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من عام 2006 إلى عام 2009.
في ملاحظة أكثر إشراقًا، قال جميل نعيم المقيم في فرنسا، كبير الاقتصاديين في S&P Global Market Intelligence ، إن تشديد السياسة النقدية المستمر، إلى جانب ارتفاع العملة المحلية، من المرجح أن يساعد في تخفيف الضغوط التضخمية عبر اقتصادات الخليج.
“نتوقع حاليًا أن يرتفع متوسط نمو مؤشر أسعار المستهلك السنوي في دول مجلس التعاون الخليجي من 2.1 في المائة في عام 2021 إلى أعلى مستوى في 11 عامًا عند 3.9 في المائة هذا العام، قبل أن يتراجع إلى 2.9 في المائة في عام 2023، مع تراجع أسعار السلع العالمية عن ارتفاعاتها الأخيرة، ” أضاف.
بحثًا عن بعض التفاؤل في كآبة الأسعار، قال ستيف دريك، الشريك الإداري في AHR Corporate Advisory Services ومدير مجلس إدارة مجموعة الأعمال البريطانية في دبي والإمارات الشمالية، إنه قد يجبر الشركات على مراجعة تكاليفها لتصبح أكثر كفاءة.
وقال: “غالبًا ما نجد أنه مع محفزات السوق مثل تحركات أسعار الفائدة، فإنها توفر فرصة للشركات لإلقاء نظرة جديدة على قاعدة التكلفة الخاصة بهم”. “هناك دائمًا وفورات يتم تحقيقها باستخدام العدسة المناسبة.”
المصدر: agbi
شاهد ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في المانيا
