من المقرر أن ترتفع إصدارات الصكوك العالمية إلى أكثر من 150 مليار دولار هذا العام وسط أسعار فائدة منخفضة
قال محمد داماك، الرئيس العالمي للتمويل الإسلامي في وكالة التصنيف ستاندرد آند بورز جلوبال، إن إصدار الصكوك العالمية من المقرر أن ينتعش مرة أخرى في عام 2021 إلى ما يصل إلى 151 مليار دولار مع اندفاع المقترضين لبيع السندات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية وسط أسعار فائدة منخفضة.
وقال في تقرير إن الانتعاش الاقتصادي في ماليزيا وإندونيسيا ودول مجلس التعاون الخليجي – ثلاث أسواق تمويل إسلامي أساسية – والسيولة الوفيرة التي توفرها البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ستقود النمو في السوق.
من المتوقع أن يتراوح إجمالي الإصدار في عام 2021 بين 140 مليار دولار و151 مليار دولار. في النهاية الأدنى للتقديرات، سيكون حجم السوق هذا العام أعلى بقليل من إجمالي 139.6 مليار دولار الذي شوهد في عام 2020، ولكنه أقل من الرقم القياسي البالغ 167 مليار دولار الذي شهدناه في عام 2019.
قال داماك: “يجب أن تظل ظروف السوق مزدهرة طوال عام 2021، مع أسعار فائدة منخفضة قياسية وسيولة وفيرة”.
“نتوقع أيضًا أن يتعافى نمو الناتج المحلي الإجمالي في بلدان التمويل الإسلامي الأساسية … من الركود الحاد في عام 2020 [و] نفترض أن سعر النفط سيستقر عند حوالي 50 دولارًا للبرميل في عام 2021. وهذه العوامل مجتمعة تدعم أداء أقوى من خلال سوق الصكوك العالمية في عام 2021. “
تتوقع وكالة التصنيف استحقاق 65 مليار دولار من الصكوك هذا العام، مع احتمال إعادة تمويل جزء من هذا المبلغ، مما سيساعد على زيادة حجم الإصدارات.
في حين أن بعض الحكومات في دول التمويل الإسلامي الأساسية ستستغل سوق الصكوك بقوة أكبر في عام 2021، فإن السوق ستستفيد أيضًا من زيادة بيع السندات الإسلامية للشركات.
قال داماك: “لقد كان نشاطهم صامتًا في عام 2020 حيث احتفظوا بالنقد والإنفاق الرأسمالي المؤجل بسبب الوباء. الأسواق. “
قال بنك أبو ظبي الأول، أكبر بنك في الإمارات العربية المتحدة من حيث الأصول، يوم الاثنين إنه جمع 500 مليون دولار من خلال أدنى عائد على الإطلاق على صكوك مقومة بالدولار لأجل خمس سنوات من قبل بنك في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. وأضاف المُقرض أن تسعير أول صفقة صكوك بالدولار لهذا العام يمثل “علاوة إصدار جديدة سلبية” مقارنة بصكوك بنك أبو ظبي الأول ذات الاستحقاق في يناير 2025.
بدأت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بإجراءات تحفيز نقدي العام الماضي لدعم الأسواق المالية والحد من تأثير الوباء على اقتصاداتها. تم تحديد أسعار الفائدة بالقرب من الصفر أو دونه في العديد من البلدان.
من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة المنخفضة كما هي هذا العام وما بعده، حيث يستمر الاقتصاد العالمي في التعافي. يتوقع صندوق النقد الدولي أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 5.2 في المائة في عام 2021 بعد انكماشه بنسبة 4.4 في المائة العام الماضي.
قال داماك: “نتوقع أن تحافظ البنوك المركزية على أسعار الفائدة منخفضة بشكل استثنائي وأن تواصل تقديم دعم السيولة عند الضرورة”.
تقدر ستاندرد آند بورز أن إحياء سوق الصكوك يعتمد على افتراض أن الوباء سيخضع للسيطرة تدريجياً في البلدان الأساسية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2021، من خلال مجموعة من اللقاحات والعلاجات الطبية والاختبارات.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر السلبية لبلدان التمويل الإسلامي الأساسية كبيرة، بما في ذلك قدرتها على السيطرة على الوباء حتى مع توافر اللقاحات.
قال داماك: “الخطر الرئيسي هو أن موجات أخرى من Covid-19 وإجراءات الاحتواء المطلوبة قد تضر بالانتعاش الاقتصادي الهش للبلدان”. “يمكن أن يؤثر هذا على البلدان بشكل مباشر أو غير مباشر من خلال انخفاض أسعار السلع الأساسية والصادرات وتدفقات رأس المال.”
تتوقع ستاندرد آند بورز أن عدد حالات التخلف عن السداد أو إعادة الهيكلة بين مُصدري الصكوك ذات الجودة الائتمانية المنخفضة سيرتفع في عام 2021 مع “انتهاء إجراءات التحمل التنظيمية”.
وحذرت من أن “هذا سيختبر مدى قوة المستندات القانونية المستخدمة في إصدارات الصكوك”.
يتوقع السيد داماك ظهور إطار عمل قانوني وتنظيمي عالمي موحد لسوق التمويل الإسلامي على مدى 12 إلى 18 شهرًا القادمة.
“نعتقد أن مثل هذا الإطار يمكن أن يساعد في حل النقص في التوحيد القياسي والمواءمة التي واجهتها صناعة التمويل الإسلامي لعقود.”
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
