تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 4.4٪ في الربع الثالث
تباطأ النمو الاقتصادي في الهند إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أرباع عند 4.4٪ في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر 2022 (الربع الثالث من السنة المالية 23)، مع بقاء التصنيع في حالة ركود وتسجل صناعات الخدمات الرئيسية خسارة متتابعة في زخم النمو، وفقًا للبيانات الصادرة عن مكتب الإحصاء الوطني (NSO). ) يوم الثلاثاء.
شهد الاستهلاك الخاص، وهو أكبر مكون من الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، انخفاضًا سريعًا منذ الانتعاش المكبوت المدفوع بالطلب في ربع يونيو (الربع الأول) وانتعاش الاستثمار في المالية العامة الحالية وكان التحمل فيه مشكوكًا فيه. كشفت البيانات.
في التقديرات المسبقة الثانية للدخل القومي، احتفظ مكتب الإحصاء الوطني بنمو السنة المالية 23 عند 7٪ الذي شوهد في الأول، لكنه أجرى مراجعات كبيرة لتقديرات السنوات المالية 2020 و2021.
يقدر نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في السنة المالية الأخيرة بـ 9.1٪ مقارنة بالتقدير السابق البالغ 8.7٪. تمت إعادة تقدير انكماش النمو في السنة المالية 2020 التي ضربها الوباء عند -5.8٪ (-6.6٪)، في حين تم تعديل معدل التوسع في الناتج المحلي الإجمالي في السنة المالية 2020 إلى 3.9٪ (3.7٪).
وببساطة، فإن المعدل التراكمي لمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بين السنة المالية 2020، أي سنة ما قبل الجائحة، إلى السنة المالية 23 يُرى الآن عند 3.2٪.
بعد كل المراجعات، فإن الناتج المحلي الإجمالي الاسمي في المالية العامة الحالية مثبت الآن عند 272.04 تريليون، وهو أقل قليلاً من التقدير المسبق الأول البالغ 273.07 تريليون، وبزيادة 15.9٪ على أساس سنوي (15.4٪). وهذا يعني أن العجز المالي للعام سيكون أعلى قليلاً عند 6.45٪ مقارنة بـ 6.42٪ في التقدير المنقح (RE)، إذا كان العجز في الأجل المطلق هو نفسه مثل RE ذات الصلة.
بالكاد تزيل أحدث البيانات حالة عدم اليقين أو التشاؤم بشأن زخم النمو، على الرغم من أن النمو مقارنة بمستوى ما قبل كوفيد ذي الصلة كان أعلى في الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني.
لا يوجد الكثير من محركات النمو حول الوعد بزخم الإنفاق الرأسمالي المستمر من قبل المركز والشركات المملوكة له وتعزيز الاستهلاك المتواضع من الإعفاءات الضريبية إلى الطبقة الوسطى في الميزانية.
حتى حكومات الولايات أبطأت من وتيرة الإنفاق الرأسمالي في النصف الثاني، ولا تزال هيئة المحلفين غير متأكدة مما إذا كانوا سيضغطون على الدواسة في النصف الثاني. تقلصت صادرات البضائع للمرة الثالثة في أربعة أشهر في يناير واعترفت وزارة المالية في مراجعة حديثة بأن الشحنات قد تظهر نموًا فاترًا على المدى القصير، “حيث من المتوقع أن تنخفض أسواق التصدير الرئيسية في الهند بشكل حاد في عام 2023”.
نظرًا للارتفاع الحاد في تضخم التجزئة إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 6.52٪ في يناير واستمرار “التضخم الأساسي”، من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بجولة أخرى من رفع أسعار الفائدة في الدورة الحالية، حتى مع وصول معدل إعادة الشراء بالفعل إلى 6.5٪.
على الرغم من وجود مؤشرات على أن الركود في الاقتصادات المتقدمة سيكون أكثر اعتدالًا مما كان متوقعًا في وقت سابق – كان هناك استقرار في الأنشطة الاقتصادية العالمية في فبراير بعد سبعة أشهر من التراجع وفقًا لاستطلاعات مؤشر ستاندرد آند بورز لمديري المشتريات – لا تزال الشكوك الجيوسياسية قائمة. في حين أن الزراعة كانت نقطة مضيئة في الاقتصاد لبعض الوقت، إلا أن هناك بعض المخاوف الآن بشأن محصول الشتاء مع ظروف الموجات الحارة المحتملة التي تؤثر سلبًا على محاصيل القمح والبستنة الدائمة.
تستمر السيولة المصرفية في البقاء في حالة عجز وهناك علامات على تباطؤ نمو الائتمان. ارتفعت عوائد G-Sec بشكل مطرد بما يتماشى مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأدى عدم اليقين على الجبهة الاقتصادية إلى انعكاس منحنى عائد السندات.
النمو في إجمالي القيمة المضافة (GVA) في الربع الثالث من السنة المالية 23 مثبت عند 4.6٪، أعلى من معدل الناتج المحلي الإجمالي، بسبب إصدارات الدعم الأعلى في هذا الربع. نما الإنفاق الاستهلاكي النهائي الخاص (PFCF) بنسبة 2.1٪ فقط على أساس سنوي في الربع الثالث. نما إجمالي تكوين رأس المال الثابت (GFCF) بنسبة 8.3٪ على أساس سنوي خلال الربع، ويرجع ذلك أيضًا إلى انخفاض القاعدة (1.2٪)، وانخفضت حصته في الناتج المحلي الإجمالي من 34.7٪ في الربع الأول إلى 31.8٪ في الربع الثالث. قامت الحكومة، إدراكًا منها للضغوط المالية، بتقييد إنفاقها أيضًا، حيث أبلغت عن معدلات نمو سلبية على أساس سنوي في الإنفاق الاستهلاكي النهائي الحكومي (GFCE) في كل من الربع الثاني (-4.1٪) والربع الثالث (-0.8).
وأشار DK Srivastava، كبير المستشارين الاقتصاديين في EY India، إلى أنه: “في التقديرات المسبقة الأولى، كانت مساهمة صافي الصادرات في النمو الحقيقي -2.8٪ نقطة. وقد تحسن هذا بنحو 1٪ نقطة إلى -1.9٪ نقطة (في التقديرات المسبقة الثانية). وقد تم موازنة ذلك من خلال انخفاض في مكونات الطلب المحلي، لا سيما في الإنفاق الاستهلاكي الخاص والحكومي. وبالتالي، يبدو أن الطلب المحلي قد ضعف مقارنة بالتقدير السابق “. وأضاف أن الوباء تسبب في انخفاض بنحو 4 نقاط مئوية مقارنة بالنمو المحتمل بنسبة 7٪.
قال أديتي نايار، كبير الاقتصاديين ورئيس قسم الأبحاث والتواصل في شركة Icra : “نظرًا لقاعدة التطبيع، في تقييمنا، يعتبر النمو بالنسبة لربع ما قبل كوفيد المعني مقياسًا أكثر أهمية من التوسع السنوي. ارتفع النمو بالنسبة إلى مستوى ما قبل كوفيد بشكل ملحوظ إلى 11.6٪ في الربع الثالث من السنة المالية 23 من 9.4٪ في الربع الثاني من السنة المالية 23، مما يشير إلى تحسن الانتعاش، وإن كان غير منتظم. “
ومن بين قطاعات “التجارة والفنادق والنقل وخدمات الاتصالات” سجلت أكبر نمو في الربع الثالث من السنة المالية حيث بلغ معدل القيمة المضافة 9.7٪. ومع ذلك، تباطأ النمو في هذا القطاع بالتتابع – من 25.7٪ في الربع الأول و15.6٪ في الربع الثاني. ومع ذلك، لاحظ المحللون أنه لا يزال هناك طلب مكبوت في القطاعات كثيفة الاتصال مع تطبيع الأنشطة الاقتصادية بعد الوباء وقد يكون القطاع محركًا رئيسيًا للنمو حتى في المالية العامة القادمة.
مع تركيز الحكومة على الإنفاق الرأسمالي والاستثمارات في البنية التحتية إلى جانب القاعدة المنخفضة، ساعد قطاع البناء على النمو بنسبة 8.4٪ في الربع الثالث من السنة المالية مقابل 5.8٪ في الربع الثاني. ونما القطاع بنسبة 0.2٪ في الربع الثالث من السنة المالية 22. كما سجلت “الكهرباء والغاز وإمدادات المياه وخدمات المرافق الأخرى” نموًا قويًا بنسبة 8.2٪ في الربع الأول من أكتوبر إلى ديسمبر 2022 مقارنة بنمو بنسبة 6٪ في الربع السابق.
ومع ذلك، استمر قطاع التصنيع في الإحباط مع انكماش بنسبة 1.1٪ في الربع الثالث، على الرغم من أن الانكماش كان أقل من 3.6٪ في الربع الثاني. “خيبة الأمل الرئيسية هي النمو السلبي في التصنيع والذي يمكن أن يعزى إلى ضعف حسابات الربح والخسارة لهذا القطاع. قال مادان سابنافيس، كبير الاقتصاديين في بنك بارودا، إن نتائج الربع الثاني تشير إلى انخفاض في الأرباح بسبب ارتفاع تكاليف المدخلات. من المرجح أن يشهد القطاع مزيدًا من الضغط وسط تباطؤ النمو العالمي وانخفاض الصادرات.
مع محصول خريف جيد، نما القطاع الزراعي بأسرع وتيرة خلال هذا الربع من السنة المالية 3.7٪ مقابل نمو 2.5٪ و2.4٪ في الربعين الأول والثاني من السنة المالية على التوالي.
يُنظر إلى نمو التصنيع لكامل السنة المالية 23 عند 0.6٪ ثابتًا. من المتوقع أن تبلغ معدلات النمو لمكونات الإنفاق الثلاثة للسنة 7.3٪ (صندوق تمويل المشروعات الصغيرة) و11.2٪ (مرفق تمويل رأس المال العام) و11.2٪ (الصندوق العالمي لتمويل التجارة).
قال الخبيران الاقتصاديان في تصنيف الهند سونيل سينها وباراس جاسراي إن النمو الصناعي الإجمالي استمر في التراجع في الربع الثالث بنمو 2.4٪ فقط بعد نمو سلبي 0.4٪ في الربع الثاني من السنة المالية. سجلت الخدمات، وهي أكبر عنصر في الناتج المحلي الإجمالي، نموًا سنويًا بنسبة 6.2٪. وقالوا في مذكرة إن بعض قطاعاتها التي تعرضت للانهيار الشديد لكونها كثيفة الاتصال ولم تظهر عليها علامات الانتعاش في السنة المالية 22 بدأت في إظهار زخم النمو.
من ناحية الإنتاج، تم تعديل النمو في الزراعة والتصنيع نزولاً في السنة المالية 23، في حين تم تعديل النمو الخاص بالتعدين واستغلال المحاجر و”التجارة والفنادق وغيرها” والخدمات المالية بالزيادة.
المصدر: financialexpress
قد يهمك:
