الشركات الهندية لديها مساحة كافية للاقتراض لمزيد من الاستثمار
قالت وزارة المالية في الاتحاد، يوم الاثنين، إنه في حين أن تشديد الأوضاع المالية أثار مخاوف بشأن نقاط ضعف ديون الشركات على مستوى العالم، فإن الشركات الهندية أقل فاعلية بكثير ولديها مساحة كافية للاقتراض أكثر للاستثمار.
أشارت الوزارة في مراجعتها الاقتصادية الشهرية لشهر فبراير: “اعتبارًا من نهاية سبتمبر 2022، كانت نسبة ائتمان قطاع الشركات إلى الناتج المحلي الإجمالي في الهند أقل بنحو 12.3 نقطة مئوية من اتجاهها التاريخي”. تأتي التعليقات في وقت لا تزال فيه هيئة المحلفين خارج دائرة النقاش حول ما إذا كانت دورة رأس مال خاص جديدة قد بدأت بالفعل.
ارتفع نمو الائتمان غير الغذائي إلى 15.9٪ في أبريل وفبراير من السنة المالية 23، وهو ما يقرب من ضعف المعدل الذي نما به في الفترة من العام الماضي، على الرغم من أن التدفقات الائتمانية قد شهدت بعض التقلبات في الأشهر الأخيرة. الارتفاع في واردات السلع الرأسمالية والبناء هو عامل آخر أعطى بعض المصداقية لافتراض أنه على الأقل في بعض القطاعات مثل الكيماويات، فإن الاستثمارات الجديدة آخذة في الانتعاش.
“بينما تستمر دورة رفع أسعار الفائدة الحالية والتشديد النقدي في إحداث اضطرابات في الأسواق المالية العالمية، فإن تأثير التطورات السلبية على القطاع الخاص المحلي سيظل محدودًا بسبب ملف ديونه القوي، والذي ثبت أنه أساسي في الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي. قالت الوزارة.
وفقًا لبنك التسويات الدولية (BIS)، ارتفع الدين الأساسي لقطاع الشركات في كل من الاقتصادات المتقدمة (AEs) واقتصادات الأسواق الناشئة (EMEs)، حيث وصل إلى 149٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2022 لاقتصادات الأسواق الناشئة (مقارنة بـ 82.3) ٪ في الربع الثالث 2008) و153٪ في مجموعة العشرين في الربع الثالث 2022 (139.4٪). ولاحظت الوزارة أن الهند انخفضت إلى 87.7٪ في الربع الثالث من عام 2022 مقارنة بـ 107.3٪ في الربع الثالث من عام 2008، وهي فترة الأزمة المالية العالمية.
تراجعت مساهمة تكوين رأس المال الثابت الإجمالي (GFCF) في زخم النمو حيث تراجعت حصتها في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي من 34.2٪ في الربع الثاني من السنة المالية 23 إلى 31.8٪ في الربع الثالث.
رفعت الحكومة النفقات الرأسمالية في الميزانية بشكل حاد في العامين الماضيين وخصصت الميزانية لمواكبة وتيرة السنة المالية 24 أيضًا، على أمل أن يساعد ذلك في حشد الاستثمارات الخاصة.
جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للهند في الربع الثالث من السنة المالية 23 عند 4.4٪، أي أقل من المتوقع.
وقالت الوزارة إنه مع انخفاض تضخم الجملة إلى أدنى مستوى له في 25 شهرًا في فبراير، من المتوقع انتقاله إلى تضخم التجزئة قريبًا، مضيفة أيضًا أن انخفاض عجز الحساب الجاري (CAD) سيوفر حاجزًا للروبية في الأوقات غير المؤكدة. وقالت الوزارة إن ارتفاع صادرات الخدمات والانخفاض الأخير في طلب الاستهلاك المكثف للواردات سيساعدان أيضًا على خفض الدولار الكندي في العامين الماليين 23 و24 مقابل التقديرات.
كان الدولار الكندي للنصف الأول من 2022-23 عند 3.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ومن المتوقع أن يكون العجز للعام بأكمله 3٪. قدرت Crisil أن العجز سيكون أقل بنسبة 2.4 ٪ في 2023-24.
وقال التقرير “للمضي قدما، من المرجح أن يتحدد مسار التضخم من خلال الظروف الجوية القاسية مثل موجات الحر وإمكانية ظهور عام النينيو، والتقلب في أسعار السلع الدولية، وعبور تكاليف المدخلات إلى أسعار الإنتاج”.
تراجع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين بشكل طفيف في فبراير 2023 إلى 6.4٪ من 6.5٪ في يناير 2023، مع انخفاض في كل من تضخم الغذاء والتضخم الأساسي. مع ذلك، تراجع معدل التضخم في مؤشر أسعار العمالة في فبراير إلى 3.8٪، مدفوعًا بتراجع السلع المصنعة والمواد الأولية.
بشكل عام، خلال الفترة من أبريل إلى فبراير 2022 إلى 23 فبراير، استقر تضخم مؤشر أسعار المستهلكين عند 6.7٪، أعلى بكثير من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الهندي، مما يعكس استمرار تحدي التضخم. قالت الوزارة إن تنبؤات الوكالات الدولية المختلفة تظهر أن التضخم في الهند سوف يعتدل في السنة المالية 24 مقارنة بالسنة المالية 23 ومن المرجح أن يظل في نطاق 5-6٪، مع توازن المخاطر بالتساوي.
المصدر: financialexpress
قد يهمك:
