أخبار

باحثون ماليون قلقون من تعرض 200 بنك للخطر وسط اللحاق 22

لأول مرة منذ أكثر من عقد، تمر الصناعة المصرفية بأزمة. تم إغلاق بنك Silicon Valley وSignature Bank من قبل السلطات التنظيمية. تم الاستحواذ على Credit Suisse في عملية إنقاذ طارئة بوساطة الحكومة السويسرية. قام أحد عشر بنكًا بضخ 30 مليار دولار في First Republic من أجل صد آثار المودعين الهاربين، واحتاج البنك الإقليمي PacWest إلى الحصول على مليار دولار إضافي خاص به للاحتفاظ بالحصن هناك. 

السؤال هو ما إذا كانت الأزمة ستنتهي أم ستبدأ. يعتقد العديد من قادة القطاع المالي – أو على الأقل يزعمون أنهم يعتقدون – أن الأزمة سوف تتلاشى. قالت جين فريزر، الرئيس التنفيذي لشركة سيتي، يوم الأربعاء، إنه بينما زادت الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول بشكل كبير من السرعة التي يمكن أن تحدث بها عمليات تشغيل البنوك، اقتصرت المشكلات الأساسية على “عدد قليل من البنوك” التي واجهت “بعض المشكلات”. لكن مجموعة من الباحثين الماليين من ستانفورد، وكولومبيا، ونورثويسترن، وجامعة جنوب كاليفورنيا يعتقدون أن المزيد من البنوك قد تكون معرضة للخطر أكثر من ذلك – وفي الواقع أن بنكًا مثل واحد من كل 10 بنوك أمريكية يعاني إما من خسائر غير معترف بها أكثر أو أقل رأسمالًا من SVB.

بالنسبة للباحثين، لم يكن فقدان الثقة المفاجئ في النظام المصرفي العالمي مفاجئًا تمامًا. عندما ظهرت أخبار SVB، كانت المجموعة بالفعل في عملية محاولة تمييز تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الصحة العامة للقطاع المصرفي. شعرت الإجابة التي اكتشفوها في تحليلهم بأهمية كبيرة قبل أن تصبح الأزمة المصرفية خبراً وطنياً. 

قال أميت سيرو، أستاذ المالية في كلية إدارة الأعمال بجامعة ستانفورد وأحد الباحثين: “كنا نقول إن هناك خطر هروب” من المودعين غير المؤمن عليهم. “لم يكن لها صدى كبير، كما يمكنك أن تتخيل. ربما كنت بحاجة إلى بضع عمليات تشغيل للبنوك حتى ينتبه الناس “.

في حين أن التفاصيل تختلف من بنك لآخر، فإن القضية الأساسية التي تواجه الصناعة في الوقت الحالي هي: قبل أن يصبح التضخم مشكلة دولية، تلقت العديد من البنوك زيادة كبيرة في الودائع من العملاء المتدفقين. بهذه الأموال، استثمر العديد من البنوك في السندات والأوراق المالية طويلة الأجل وغير السائلة، والتي كانت تعتبر في ذلك الوقت آمنة نسبيًا. بدأت الإصدارات العام الماضي، بمجرد أن قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي معالجة ارتفاع الأسعار عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما جعل السندات طويلة الأجل والأوراق المالية تنخفض بسرعة في قيمتها. إذا شعر المودعون بالقلق حيال ذلك وبدأوا في سحب الأموال، كما فعلوا في حفنة من البنوك المتعثرة حتى الآن، فسيحتاج البنك إلى تفريغ الأوراق المالية بخسارة. قال سيرو “هذا هو كاتش 22 هنا”. 

كان السؤال هو إلى أي مدى انخفضت قيمة أصول البنوك. وفقًا لسيرو وبقية تحليل فريقه، كانت الإجابة أقل بمقدار 2 تريليون دولار من القيمة الدفترية المذكورة. هناك طريقة أخرى لوضعها وهي أن القيمة الحالية المقدرة (المعروفة باسم “المحدد إلى السوق”) للأصول في جميع البنوك قد انخفضت بنسبة 10 في المائة. 

في الماضي، ليس من المستغرب أن SVB كان أول دومينو يسقط. كان لدى البنك مزيج سيئ من كل من الودائع غير المؤمن عليها والخسائر غير المحققة من رهانات السندات المعدومة. لكن الباحثين أرادوا أيضًا أن يفهموا بشكل أفضل مدى ضعف النظام المصرفي الأوسع. للقيام بذلك، قاموا بتحليل عدد البنوك التي كانت معرضة لخطر عدم القدرة على السداد للمودعين، ونتيجة لذلك، فإنها معرضة لخطر إدارة البنك الرشيد – حيث يكون لدى العملاء سبب وجيه للاعتقاد بأن بعض ودائعهم على الأقل ليست آمنة – إذا سحب المودعون غير المؤمن عليهم نصف أموالهم.  

ووجدوا أن ما يقرب من 200 بنك معرضة للخطر في مثل هذا السيناريو، وأنه إذا بدأ الناس في سحب بعض الودائع غير المؤمنة، فإن المزيد من البنوك معرضة للخطر. لم يذكر Seru البنوك في الورق أو في Motherboard، لكنه أوضح أن بعضها كان بحجم كبير. وقال: “هذه ليست مجرد بنوك صغيرة أو بنكين على الساحل الغربي”. ووجدوا أن عشرة في المائة من البنوك لديها في الواقع خسائر أكبر غير معترف بها من بنك إس في بي، و10 في المائة أقل رأسمالاً من بنك كاليفورنيا.

وكتب المؤلفون في تقرير نُشر هذا الأسبوع في المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية: “بشكل عام، تشير هذه الحسابات إلى أن الانخفاضات الأخيرة في قيم الأصول المصرفية زادت بشكل كبير من هشاشة النظام المصرفي الأمريكي تجاه عمليات المودعين غير المؤمن عليهم”. 

في محاولة لوقف الذعر، تحركت الحكومة الفيدرالية بسرعة لضمان جميع الودائع في SVB وSignature، سواء كانت أعلى أو أقل من عتبة التأمين البالغة 250000 دولار. وفي يوم الأربعاء، قال كل من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ووزيرة الخزانة جانيت يلين إنهما سيفعلان ما هو مطلوب للتأكد من أن مدخرات الأمريكيين تظل آمنة – مما يعني ضمنيًا، وإن لم يكن صريحًا، أن المودعين غير المؤمن عليهم سيصبحون كاملين إذا لزم الأمر.  

قد تهدئ التعليقات حالة الذعر إلى حد ما، وهذا هو الهدف: إذا اعتقد العملاء أن مدخراتهم آمنة، فإن لديهم سببًا أقل للقلق، ولن يسحب العملاء غير المهتمين أموالهم من البنوك التي لا تستطيع ميزانياتها تحمل ذلك. ومع ذلك، عندما سُئل سؤال مباشر أكثر حول ما إذا كان المنظمون الماليون على استعداد لتجاوز الكونجرس والتأمين على جميع الودائع في الولايات المتحدة، لم تفعل يلين ذلك. وقالت أمام لجنة فرعية بمجلس الشيوخ يوم الأربعاء “لم أفكر أو أناقش أي شيء يتعلق بالتأمين الشامل أو ضمانات جميع الودائع”.

أدت التعليقات مجتمعة إلى الارتباك. قال الملياردير الملياردير بيل أكمان إن عدم رغبة يلين في الالتزام بـ “ضمان إيداع مؤقت على مستوى النظام” سيؤدي إلى جذب المزيد من عملاء البنوك لأموالهم. 

لكن المنظمين الفيدراليين يواجهون قرارًا صعبًا، وفي كلتا الحالتين يمكن أن تكون هناك عواقب سلبية. إذا لم تضمن الحكومة الودائع، فقد يواجهون المزيد من التهافت على البنوك. إذا فعلوا ذلك، فقد يكون هناك سبب للقلق هناك أيضًا. أخبرني سيرو بواعث قلق بشأن السياق طويل الأجل لـ “دعم” البنوك بشكل أساسي عن طريق تقليل حجم المخاطر المحتملة التي تواجهها إذا سارت الأمور إلى الجنوب. 

وقال يوم الأربعاء: “مهما كانت المخاطرة المفرطة التي نعتقد أن البنوك تتخذها، يمكنك أن تتوقع ارتفاعها فقط”. 

يرى سيرو وبقية الباحثين أن المشكلات الحالية التي يواجهها القطاع مشابهة لأزمة الادخار والقروض في الثمانينيات، عندما فشل ثلث مؤسسات “الادخار” لسبب مشابه جدًا لـ SVB: لقد استثمروا ودائع العملاء في الأصول طويلة الأجل مثل الرهون العقارية. قال سيرو لبعض الوقت، “كان كل شيء رائعًا”. لكن في النهاية، تعاملوا أيضًا مع نفس “مشكلة عدم التوافق” عندما ارتفعت أسعار الفائدة لمكافحة التضخم. فجأة، بدا العائد على الودائع منخفضًا جدًا للعملاء، وكان على المؤسسات إما رفع سعر الفائدة على الودائع أو مواجهة الركض. قال سيرو: “في كلتا الحالتين، أصبحت معسراً”. 

في النهاية، قام دافعو الضرائب في النهاية بإنقاذ الممولين الذين يقفون وراء أزمة المدخرات والقروض، وقد مهدت الفوضى بأكملها الطريق للأزمة المالية لعام 2008. لقد كانت قصة قديمة يعرفها المصرفيون جيدًا – يمكنك تأجيل يوم من الحساب، لكن جميع الفواتير تستحق في النهاية مع الفائدة. 

المصدر: vice

شاهد أيضا:

سعر الذهب اليوم في السعودية

تمويل شخصي في الإمارات

أفضل شركات التوصيل السريع في فنلندا

شركات التوصيل السريع في فرنسا

تمويل نقدي فوري للقطاع الخاص

أفضل شركات تمويل شخصي بدون كفيل في السعودية

ترجمة يوناني عربي

السفارة التركية في السويد

اسعار الذهب اليوم النمسا

سعر الذهب اليوم في الكويت

زر الذهاب إلى الأعلى