يرى الاحتياطي الفيدرالي معدلات تقترب من الصفر على الأقل حتى عام 2023
يتوقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يحافظ على سعر الفائدة القياسي عند قرب الصفر على الأقل حتى عام 2023 حيث يسعى جاهداً لتسريع النمو الاقتصادي وخفض معدل البطالة.
كما قال البنك المركزي يوم الأربعاء إنه سيسعى إلى دفع التضخم فوق 2٪ سنويًا. ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي قصير الأجل دون تغيير عند ما يقرب من الصفر، حيث كان منذ أن اشتد الوباء في مارس.
يؤثر سعر الفائدة المعياري لمجلس الاحتياطي الفيدرالي على تكاليف الاقتراض لمشتري المنازل ومستخدمي بطاقات الائتمان والشركات. يأمل صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي أن تشجع فترة طويلة من أسعار الفائدة المنخفضة على المزيد من الاقتراض والإنفاق، على الرغم من أن سياستهم الجديدة تنطوي أيضًا على مخاطر تضخم الأسهم أو التسبب في فقاعات أخرى في الأسواق المالية.
تحدث تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي على خلفية تحسن الاقتصاد لكنه لا يزال ضعيفًا، مع تباطؤ التوظيف ومعدل البطالة عند 8.4٪. لاحظ البنك المركزي بعض التحسن في الاقتصاد، مع ذلك، وتوقع أن ينخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.7٪ مقارنة مع توقعات يونيو بهبوط 6.5٪. فيما يتعلق بالتوظيف، توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل بطالة في نهاية العام بنسبة 7.6٪ بدلاً من 9.3٪ كما توقعها في يونيو.
في مؤتمر افتراضي مع الصحفيين عقب البيان، قال باول إن التوقعات الاقتصادية لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير وتعتمد بشكل كبير على قدرة الولايات المتحدة على السيطرة على الوباء.
وقال باول: “من غير المرجح حدوث انتعاش اقتصادي كامل حتى يتأكد الناس من أن إعادة الانخراط في مجموعة متنوعة من الأنشطة بأمان”.
بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي رسمياً تغيير في سياسته تجاه التضخم. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لأول مرة الشهر الماضي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيسعى إلى تحقيق معدل تضخم أعلى من 2٪ بمرور الوقت، بدلاً من مجرد إبقائه هدفًا ثابتًا.
قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه نظرًا لأن التضخم قد انخفض في الغالب إلى ما دون هدفه البالغ 2٪ في السنوات الأخيرة، فإن صانعي السياسة الفيدراليين الآن “سوف يهدفون إلى تحقيق تضخم معتدل فوق 2 في المائة لبعض الوقت”. وتقول أيضًا إنها ستبقي المعدلات عند الصفر تقريبًا حتى “يرتفع التضخم إلى 2٪ ويسير على الطريق الصحيح ليتجاوز 2٪ بشكل معتدل لبعض الوقت”.
يعكس التغيير قلقًا متزايدًا لدى الاحتياطي الفيدرالي من أنه في فترات الركود، غالبًا ما ينخفض التضخم إلى أقل من 2٪، لكنه لا يصل بالضرورة إلى 2٪ عندما يتوسع الاقتصاد. بمرور الوقت، هذا يعني أن التضخم في المتوسط ينخفض أكثر من الهدف. نظرًا لأن الشركات والمستهلكين يتوقعون تضخمًا أقل بشكل متزايد، فإنهم يتصرفون بطرق تؤدي إلى تباطؤ مكاسب الأسعار.
يفضل بنك الاحتياطي الفيدرالي القليل من التضخم لأن ذلك يمنح البنك المركزي مساحة أكبر لخفض أو رفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
أجرى بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي تغييرين رئيسيين آخرين على إطار استراتيجيته بعد أول مراجعة عامة على الإطلاق لسياساته وأدواته، والتي أطلقها في نوفمبر 2018.
قال باول الشهر الماضي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضع ثقلًا أكبر على دفع البطالة إلى الانخفاض ولن يرفع أسعار الفائدة بعد الآن بشكل استباقي عندما يكون معدل البطالة منخفضًا لمنع ارتفاع التضخم. بدلاً من ذلك، ستنتظر الآن دليلاً على ارتفاع الأسعار.
أقر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بأن النماذج الاقتصادية التي تتنبأ بارتفاع التضخم عندما تكون البطالة منخفضة للغاية كانت خاطئة، خاصة منذ ركود 2008-2009.
كما قال بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي أن هدفه هو تعظيم فرص العمل “هدف واسع وشامل.” تشير هذه اللغة إلى أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سوف يأخذون في الاعتبار معدلات البطالة بين السود والأسبان وغيرهم من الفئات المحرومة بالإضافة إلى معدل البطالة الإجمالي عند التفكير في تغييرات أسعار الفائدة، وهو أمر لم يفكر فيه الاحتياطي الفيدرالي من قبل. قدم الديمقراطيون في الكونجرس تشريعات من شأنها أن تتطلب من الاحتياطي الفيدرالي النظر في عدم المساواة العرقية أثناء اتخاذ القرارات السياسية.
كما قال بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أنه سيواصل شراء حوالي 120 مليار دولار من الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري شهريًا، في محاولة للحفاظ على أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة. منذ آذار (مارس)، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإغراق الأسواق المالية بالنقد من خلال إجراء مثل هذه المشتريات وتضخمت ميزانيته العمومية بنحو 3 تريليونات دولار. ولكن مع وصول العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بالفعل إلى 0.67٪ فقط، يشعر الاقتصاديون بالقلق من أن مشتريات السندات الفيدرالية سيكون لها تأثير محدود على المضي قدمًا.
ومع ذلك، فإن تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي لتحقيق الاستقرار في الأسواق المالية قد ساهمت في ارتفاع سوق الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة بعد الانخفاض في فبراير ومارس. يوم الأربعاء، حصلت الأسهم على دفعة من توقعات الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات منخفضة للغاية لسنوات وتحسن التوقعات للاقتصاد. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5٪، مرتفعًا من 0.2٪ قبل الإعلان. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.1٪، في حين خفض مؤشر ناسداك انخفاضه إلى أقل من 0.1٪.
قال رايان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في LPL Financial، “اقتصاد أفضل وبنك الاحتياطي الفيدرالي الحذق، هذا مزيج رائع”.
يتطلع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تعزيز الاقتصاد الذي دخل فجأة في حالة ركود بسبب جائحة فيروس كورونا. قالت وزارة التجارة يوم الأربعاء إن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.6٪ في أغسطس، وهي المكاسب الرابعة على التوالي، ولكنها الأبطأ منذ أن بدأت المبيعات في النمو مرة أخرى في مايو. يشير الرقم إلى أن نهاية دفعة البطالة الأسبوعية الإضافية البالغة 600 دولار قد أثرت على الإنفاق.
لا يزال من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد العالمي هذا العام، ولكن بنسبة أقل من التقديرات السابقة، وفقًا لتقرير صدر يوم الأربعاء عن منظمة التنمية الاقتصادية (OECD)، وهي مؤسسة فكرية دولية. تتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) الآن أن ينكمش الاقتصاد العالمي بنسبة 4.5٪، ارتفاعا من التقدير السابق بانكماش بنسبة 6٪، ويرجع ذلك في الغالب إلى انتعاش أفضل من المتوقع في الولايات المتحدة والصين.
المصدر: investmentexecutive
شاهد أيضا:
أفضل شركات التوصيل السريع في فنلندا
