ينتشر الخوف بينما تستخلص الأسواق العمل الطارئ يوم الأحد لدعم البنوك
ستلوح الإجراءات الطارئة التي اتخذتها الحكومة الأمريكية يوم الأحد لحماية النظام المصرفي في أعقاب انهيار بنك وادي السيليكون بشكل كبير على الأسواق والاقتصاد هذا الأسبوع، ولكن هناك الكثير من التطورات الأخرى التي تطرح تحديات خاصة بها.
يوم الثلاثاء، ستعلن الحكومة عن مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير، وستلعب دورًا مهمًا في كيفية تعامل الاحتياطي الفيدرالي مع أسعار الفائدة في المستقبل.
أثارت التصريحات القوية والمتشددة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي توقعات بأن البنك المركزي قد يكثف جهوده لكبح التضخم بزيادة أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس عندما يجتمع الأسبوع المقبل. بعد ذلك، جلب تقرير الوظائف الشهري لشهر فبراير الذي صدر في وقت مبكر يوم الجمعة بعض الأمل في أن البنك المركزي قد يلتزم برفع أقل كما كان الافتراض الأصلي.
قد يكون كل هذا موضع نقاش الآن بالنظر إلى سقوط SVB بسبب عدم قدرتها على جمع أموال إضافية لتعويض الخسائر من بيع بعض السندات التي تأثرت سلبًا بارتفاع الأسعار وفقدان الثقة المفاجئ من قبل عملائها، الذين حاولوا سحب مذهل 42 مليار دولار في 24 ساعة.
في خطوة نادرة، تدخل المنظمون المصرفيون الفيدراليون يوم الأحد للتأكد من أن جميع المودعين في SVB سيحصلون على أموالهم يوم الاثنين، مما يوفر تسهيلات إقراض مصرفي جديد في الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى بعض التحركات الأخرى لضمان بقاء النظام المصرفي. سائل.
في حين أن قاعدة عملاء SVB غير المعتادة من المستثمرين ورجال الأعمال الأثرياء في مجال التكنولوجيا جعلت وضعها مختلفًا عن تلك الموجودة في البنوك الأخرى، هناك دائمًا خوف من أن يؤدي تشغيل أحد البنوك إلى بنك آخر، وأن المشكلات التي تم اكتشافها في إحدى المؤسسات قد تكون أعراضًا لوعكة أوسع..
كان ذلك واضحًا عندما أغلق المنظمون بنكًا آخر، Signature Bank of New York ، مقرضًا لصناعة العملات الرقمية، يوم الأحد.
وقال بيان صادر عن الخزانة في وقت متأخر الأحد “التسهيل الجديد سيكون مصدرا مهما للسيولة، مضمونة بأوراق مالية عالية الجودة، للقضاء على حاجة مؤسسة مصرفية لبيع تلك الأوراق المالية بسرعة في أوقات الشدة”. “سيعزز هذا قدرة النظام المصرفي على حماية الودائع.”
أدت الزيادات الحادة في أسعار الفائدة في العام الماضي – مع تضاعف عائدات سندات الخزانة إلى أربعة أضعاف – إلى إجهاد الموارد المالية في العديد من المؤسسات التي تحتفظ بسندات طويلة الأجل.
ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي بشكل حاد بعد إعلان وزيرة الخزانة جانيت يلين وباول ورئيس مجلس إدارة مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية مارتن جروينبيرج. ولكن حتى وقت مبكر من يوم الاثنين، انخفضت العقود الآجلة بأكثر من 300 نقطة.
أثار هذا العمل الاستثنائي مجموعة متنوعة من التعليقات السياسية.
“كان هذا أول حساب على تويتر يغذيه البنك. وقال باتريك ما كهنري، الرئيس الجمهوري للجنة الخدمات المالية بمجلس النواب في بيان، في هذا الوقت، من المهم أن تظل متحفظًا وأن تنظر إلى الحقائق – وليس التكهنات – عند تقييم المسار الصحيح للمضي قدمًا. “لدي ثقة في المنظمين الماليين لدينا ووسائل الحماية المعمول بها بالفعل لضمان سلامة وسلامة نظامنا المالي.”
وفي الوقت نفسه، استغل حاكم ولاية فلوريدا رون ديسا نتيس المناسبة لانتقاد المزيد من الشركات التي تدعم مبادرات التنوع والمساواة والشمول والسياسات الأخرى التي اعتبرها المرشح الجمهوري المفترض للرئاسة “مستيقظة”.
“أعني، هذا البنك، إنهم مهتمون جدًا بـ DEI والسياسة وجميع أنواع الأشياء. قال DeSantis في ظهور على قناة Fox News Sunday “أعتقد أن هذا قد حولهم حقًا من التركيز على مهمتهم الأساسية”.
ألقت إليزابيث وارين، السناتور الديمقراطي عن ولاية ماساتشوستس والبلاء الذي طال وول ستريت والبنوك الكبرى، اللوم على التحركات التحررية التي حدثت خلال إدارة ترامب للسماح لـ SVB بالنمو بشكل كبير للغاية وتحمل مخاطر كبيرة.
كتب وارن في مقال رأي في نيويورك: “في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، أقر الكونجرس قانون دود-فرانك لحماية المستهلكين والتأكد من أن البنوك الكبرى لن تقضي على الاقتصاد مرة أخرى وتدمير حياة الملايين”. تايمز يوم الاثنين. الرؤساء التنفيذيون في وول ستريت وجيوشهم من المحامين وجماعات الضغط كرهوا هذا القانون. لقد أنفقوا الملايين في محاولة هزيمتها، وعندما خسروا، أنفقوا ملايين أخرى في محاولة إضعافها “.
أضاف وارن: “كان جريج بيكر، الرئيس التنفيذي لبنك وادي السيليكون، أحد” العديد من المديرين التنفيذيين ذوي النفوذ الرفيع الذين مارسوا ضغوطًا على الكونجرس لإضعاف القانون “. في عام 2018، فازت البنوك الكبرى. بدعم من كلا الحزبين، وقع الرئيس دونالد ترامب قانونًا للتراجع عن أجزاء مهمة من دود فرانك. المنظمون، بمن فيهم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، زادوا من سوء الوضع سوءًا، حيث سمحوا للمؤسسات المالية بالحمل على المخاطرة.
كانت الأسهم الأوروبية سلبية على الرغم من الأخبار التي تفيد بأن HSBC قد استحوذ على فرع المملكة المتحدة من SVB مقابل أكثر بقليل من دولار واحد. تراجعت أسهم بعض البنوك في كاليفورنيا في تعاملات ما قبل السوق في الولايات المتحدة، حيث انخفض سهم فيرست ري بابليك في سان فرانسيسكو بنسبة 70٪ وحتى بنك أوف أمريكا وتشارلز شواب الذي فقد 6٪ و20٪ على التوالي في وقت مبكر من يوم الإثنين.
كما أدت احتمالية حدوث أزمة مصرفية كاملة إلى انزلاق العوائد على السندات، حيث انخفضت سندات الخزانة لأجل عامين بما يقرب من نقطة مئوية كاملة منذ الأسبوع الماضي. أدى الاضطراب في الأسواق إلى زرع الارتباك بشأن الخطوة التالية التي قد يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي في حملته لإحباط التضخم.
كانت مجموعة بيانات التضخم والوظائف الأعلى من المتوقع لشهر كانون الثاني (يناير) قد جعلت الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر بنسبة نصف في المائة، لكن بعد ذلك أشارت بيانات فبراير الأفضل إلى أن باول والشركة قد يتشبثون بزيادة أقل.
الآن، تغير الرأي دون إجماع واضح.
“في ضوء الضغط الأخير في النظام المصرفي، لم نعد نتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة برفع سعر الفائدة في اجتماعها في 22 مارس مع قدر كبير من عدم اليقين بشأن المسار إلى ما بعد مارس،” غرد غو لدمان ساكس يوم الأحد.
لكن جريج داكو ، كبير الاقتصاديين في EY Parthenon ، لديه وجهة نظر مختلفة.
“بقدر ما قد يبدو الأمر صعبًا اليوم، مستخلصًا من حالة عدم اليقين الحالية في القطاع المصرفي، يواصل صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي النظر إلى مكاسب الوظائف القوية على مدى الشهرين الماضيين – لا سيما في مجال البناء، والترفيه، وتجارة التجزئة – وثبات نمو الأجور وما زال قال داكو يوم الإثنين: إن معدل البطالة المنخفض كإشارة لتشديد السياسة بشكل أكثر قوة. “المخاطرة بالخسارة في المعركة ضد التضخم ليس شيئًا يريده باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي. على هذا النحو، قد لا يزال تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير يلعب دورًا محددًا في تغيير قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة “.
حدد بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعا مغلقا في منتصف يوم الاثنين، حيث من المرجح أن يناقش قضايا الملاءة والسيولة داخل النظام المصرفي.
سيتم فحص إصدار مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء عن كثب. تشير التوقعات إلى حدوث انخفاض في كل من المعدلات الشهرية والسنوية، إلى 0.4٪ من 0.5٪، وإلى 6٪ من 6.4٪. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، مع استبعاد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة في كثير من الأحيان، تم ربطه ليظل ثابتًا عند 0.4٪ للشهر بينما ينخفض إلى 5.5٪ من 5.6٪ سنويًا.
يجب أن يظهر تضخم أسعار المنتجين، بعد يوم الأربعاء، انخفاضات مماثلة من الفترات السابقة. كما سيصدر تقرير مبيعات التجزئة لشهر فبراير يوم الأربعاء، مع توقعات بالتراجع عن تقرير يناير القوي. كان ذلك من خلال الزيادات في مدفوعات الضمان الاجتماعي بسبب التضخم وكذلك فهرسة الضرائب الفيدرالية وبعض التخفيضات في ضرائب الدخل الحكومية التي وضعت المزيد من الأموال في أيدي المستهلك.
إن الجمع بين ضعف سوق العمل والتحسن المستمر، وإن كان بطيئًا، في بيانات التضخم سيكون بخلاف ذلك إعدادًا مناسبًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والأسواق والاقتصاد الكلي.
“على الرغم من أن الأرقام جاءت أعلى من المتوقع (تم إنشاء 311 ألفًا مقابل 225 ألفًا متوقعًا)، فقد قفز معدل البطالة أيضًا (إلى 3.6٪ من 3.4٪) ونعتقد أن ارتفاع معدل البطالة يمكن أن يمنح الاحتياطي الفيدرالي غطاءًا لمواصلة الارتفاع عند قال كريس زاكاريلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في اتحاد المستشارين المستقلين، بعد إصدار تقرير الوظائف ولكن قبل حراسة SVB، “25 نقطة أساس لكل اجتماع”.
الآن، أدت المخاوف من عدم الاستقرار في النظام المصرفي إلى إلقاء الكثير من التفكير حول الأسواق والاقتصاد في شك.
المصدر: usnews
إقراء ايضا:
نموذج طلب قرض شخصي في الإمارات
عقوبات التخلف عن سداد القرض الشخصي في الإمارات
وسائل تواصل شركات تمويل شخصي في الإمارات
