تفسيرا هل نحن في أزمة مصرفية
أدت سرعة انهيار بنك SVB الأمريكي ثم Credit Suisse في أوروبا إلى إثارة مخاوف مستثمري البنوك والعملاء الذين يتساءلون عما إذا كانت هناك نقاط ضعف مالية غير معلنة في بنوكهم. إذن، ما الذي يحدث وماذا يحدث بعد ذلك؟
هل نحن في أزمة مصرفية؟
الآراء متباينة حول هذا السؤال.
يعد بنك Silicon Valley Bank ومقره كاليفورنيا أكبر انهيار بنك أمريكي منذ عام 2008، وانضم Credit Suisse إلى نظرائه في الأزمة المالية مثل Bear Stearns الذين تم بيعهم بأسعار بيع عالية.
يقول شاين أوليفر، كبير الاقتصاديين في AMP، إنه على الرغم من أن إخفاقات البنوك لا تبدو وكأنها إعادة للأزمة المالية، إلا أنها تمثل مخاطر عدوى.
كان المستثمرون يبيعون البنوك الأمريكية الإقليمية، على وجه الخصوص، بسبب مخاوف من أن يكون لديهم ميزانيات عمومية تشبه الشؤون المالية لبنك إس في بي.
لكن أجزاء أخرى من السوق، بما في ذلك أسهم التكنولوجيا الأمريكية، صمدت جيدًا خلال الأسابيع القليلة المتقلبة، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يتوقعون انحسار خطر الأزمة المصرفية.
من الواضح، مع ذلك، أن سرعة زوال SVB، ثم Credit Suisse ، أثارت مخاوف مستثمري البنوك وعملائها.
تُعزى التحركات السريعة في أسعار الأسهم، وقدرة العملاء على سحب ودائعهم بسرعة، جزئيًا إلى وسائل التواصل الاجتماعي وقدرتها على نشر المعلومات بسرعة.
استغرق الأمر 48 ساعة فقط بين الوقت الذي كشفت فيه SVB أنها باعت محفظتها من السندات بخسارة وانهيارها.
في حالة Credit Suisse ، تلقت قرضًا طارئًا من البنك المركزي السويسري الأسبوع الماضي، مما أدى في البداية إلى تهدئة السوق. بحلول نهاية الأسبوع، يجب إنقاذها.
كيف تحاول البنوك المركزية تجنب الانهيار؟
أعلنت عدة بنوك مركزية عن استراتيجية للحفاظ على تدفق الأموال عبر الاقتصاد العالمي للمساعدة في درء أزمة الائتمان التي اجتاحت الأسواق خلال الأزمة المالية.
ستمكن المبادرة، التي يقودها مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، البنوك المركزية الأخرى من الحصول بسهولة أكبر على الدولار الأمريكي الذي يمكن توزيعه على البنوك التجارية في بلدانهم.
تم تصميم هذا للتدفق في النهاية إلى المقترضين، الذين يحتاجون إلى الوصول إلى الائتمان للرهون العقارية والشركات والاستثمارات.
آلية القيام بذلك تسمى خط المبادلة، وهي اتفاقيات بين بنكين مركزيين لتبادل العملات. حتى نهاية أبريل على الأقل، سيقدم الاحتياطي الفيدرالي مقايضات العملات اليومية – بدلاً من الأسبوعية – لضمان حصول البنوك المركزية في كندا وبريطانيا واليابان وسويسرا ومنطقة اليورو على دولارات أمريكية كافية للعمل.
تم تصميم التغييرات للمساعدة في تجنب أزمة الائتمان. حالة يشدد فيها النظام المصرفي العالمي ويصبح من الصعب جدًا على المستهلكين والشركات الحصول على قرض.
لم يتم تضمين البنك المركزي الأسترالي في المبادرة. وقد أشارت إلى أن القطاع المصرفي في البلاد قوي على الرغم من المشاكل الناشئة في الولايات المتحدة وأوروبا.
لماذا الودائع مهمة؟
نشأ القلق الحالي في النظام المالي من انهيار SVB، الذي عانى من تدافع البنوك بعد أن كشف عن ثغرة في ماليته بسبب بيع محفظته من السندات المتضررة من التضخم.
سحب العملاء ودائعهم بسرعة، وبدون النقد الكافي في متناول اليد، انهار البنك السادس عشر في أمريكا في 10 مارس.
عادة ما تستخدم البنوك الودائع لدعم القروض للعملاء الآخرين والاستثمار، مما يجعلها ضرورية للعمليات.
بينما تدخلت حكومة الولايات المتحدة لضمان جميع ودائع عملاء SVB، تستعد البنوك العالمية للعملاء للتراجع.
قالت ساكسو كابيتال ماركتس في مذكرة إن بعض البنوك العالمية تسارع إلى دعم السيولة من خلال الاقتراض بالدولار الأمريكي وسط مخاوف من تضاؤل الودائع.
ماذا حدث لكريدي سويس؟
سيقوم أكبر بنك في سويسرا، UBS، بشراء ثاني أكبر بنك في البلاد، Credit Suisse ، في صفقة مدعومة من الحكومة تتجنب أيضًا انهيارًا كبيرًا للبنك كان من الممكن أن يؤدي إلى تداعيات أوسع.
تتضمن عملية الشراء التي تتم في أسواق أقل من السوق بحوالي 3.25 مليار دولار أمريكي خطة تأمين من الوكالات السويسرية لدعم الخسائر المحتملة التي يواجهها UBS من تحمّل بعض أصول Credit Suisse ذات المخاطر العالية.
يأتي ذلك بعد سنوات من الفضائح في Credit Suisse التي أدت إلى تآكل سمعته وربحيته ، قبل أن يهدد فقدان الثقة الحاد بين المستثمرين الأسبوع الماضي بقدرته على البقاء.
ورحبت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بالاتفاق الذي تدعمه الحكومة السويسرية والذي قالت إنه سيساعد المنطقة. وقالت “إنها مفيدة لاستعادة أوضاع السوق المنظمة وضمان الاستقرار المالي”.
على مستوى واحد، يوجد القليل من القواسم المشتركة بين SVB و Credit Suisse نظرًا للاختلافات في الحجم والأصول والعملاء وحتى الموقع.
لكنهم يشتركون في رابط مفاده أن العملاء والمستثمرين فقدوا الثقة في كلا البنكين، مما تسبب في مشكلة سيولة. يقول البروفيسور بول كوفمان ، عميد كلية إدارة الأعمال والاقتصاد بجامعة ملبورن: “إن العامل الرابط هو المشاعر”.
ويقول إن هذا يختلف عن التعرض المشترك للاستثمارات مثل قروض الرهن العقاري الثانوي التي ربطت البنوك خلال الأزمة المالية العالمية.
“Credit Suisse لا يستثمر بكثافة في أسهم التكنولوجيا مثل SVB، ولكن من منظور المستثمر، كان هناك ضعف في الميزانية العمومية وهو نقطة الاتصال.”
المصدر: theguardian
إقراء ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في بولندا
أفضل شركات التوصيل السريع في بولندا
