توقعات بانخفاض الجنيه مقابل الدولار لا أساس لها
ظهرت تقارير محلية تقول إن أزمة فيروس كورونا ستلقي بظلالها على سعر الصرف المحلي مقابل الدولار الأمريكي، مما يحرم الجنيه المصري من ارتفاعه الناجح خلال الفترة الماضية.
يعتقد محمد عبد العال، الخبير المصرفي وعضو مجلس إدارة بنك قناة السويس، أن توقعات انخفاض الجنيه المصري أمام الدولار لا أساس لها لأنها تأثرت بالحصيلة النفسية لتفشي كوفيد -19.
ويوضح عبد العال، في مقابلة مع ديلي نيوز إيجيبت ، أنه في حالة تأثر موارد النقد الأجنبي في مصر، فإن الطلب على الدولار سيوازن السوق.
ويتوقع أن يظل الجنيه المصري مستقرا عند حوالي 15.7 جنيه للدولار الأمريكي، مع اتجاه للانخفاض إلى 16 جنيهًا خلال الأشهر الثلاثة المقبلة.
تجلت قوة السياسة النقدية المصرية في التعامل مع الأزمات العالمية التي مر بها القطاع، بما في ذلك تفشي فيروس كورونا، مؤكدين أن خفض أسعار الفائدة سيعود بفوائد كثيرة على الدولة والقطاعات الاقتصادية المختلفة.
– يتوقع البعض، في ظل الظروف الحالية، انخفاض الجنيه المصري تدريجياً أمام الدولار. ما رأيك بهذا؟
كانت هذه التوقعات لا أساس لها لأنها تأثرت بالحصيلة النفسية لتفشي Covid-19، والتي شابها الخوف وعدم اليقين.
منذ التعويم، يتم تحديد سعر الصرف المحلي مقابل الدولار الأمريكي من خلال آلية واحدة وهي العرض والطلب. لذلك يجب تقييم عوامل العرض والطلب لتحديد اتجاه الجنيه المصري على المديين القصير والمتوسط.
ما هو وضع عرض العملات الأجنبية؟
موارد العملات الأجنبية التقليدية هي تحويلات المغتربين المصريين، وعائدات قناة السويس، وعائدات السياحة والتصدير. كما أن لدينا موارد غير تقليدية أهمها الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر.
كل هذه الموارد، بدون استثناء، سوف تتأثر والأسباب معروفة، مما يعني أن التأثير الكلي للعرض على سعر الصرف سلبي.
– ما مدى مرونة الطلب المحلي؟ كيف ستخفف النقص المتوقع في تدفقات العملات الأجنبية؟
سوف ينخفض الطلب ويتقلص أيضًا. لم تعد هناك حاجة لخطابات اعتماد للاستيراد ولا رحلات خارجية مثل العمرة أو المؤتمرات العالمية. لذلك، سيكون تأثير الطلب إيجابيًا وسيوازن السوق.
ما هي تلك العوامل الجديدة؟
علاوة على ذلك، يجب أن ننظر عن كثب إلى العوامل التي ظهرت مؤخرًا على المستويين المحلي والدولي، والتي لها تأثير حاسم على سعر الصرف.
أول هذه العوامل هو انخفاض أسعار النفط، ونحن دولة تستورد حوالي 35٪ من احتياجاتها. الانخفاض المستمر في أسعار النفط يوفر علينا مليارات الدولارات.
عامل آخر هو حزم ومبادرات التمويل الطارئ للدولة لجميع القطاعات، مصحوبة بمرونة لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري في تبني سياسة مزدوجة. الأول هو خفض أسعار الفائدة لصالح دفع النمو، والثاني هو السماح بسفينة ادخار جديدة عالية العائد للقطاع المنزلي. تهدف هذه السياسة إلى الحفاظ على استقرار الاقتصاد وتوازنه وحمايته من الركود وتجنب أي ضغوط تضخمية.
وهناك المزيد من توجيهات البنك المركزي التي تهدف إلى دعم استقرار الجنيه دون تدخل مباشر. خفضت أسعار الفائدة على شهادات الإيداع المقومة بالدولار ذات السعر المتغير في جميع البنوك العاملة في السوق المصري، بحيث لا تتجاوز 1٪ فوق سعر الفائدة السائد بين بنوك لندن (ليبور) في الأشهر الثلاثة المقبلة. علاوة على ذلك، حدد البنك المركزي الحد الأقصى لسعر الفائدة لسفن الادخار ذات السعر الثابت التي يهيمن عليها الدولار عند 2.5٪.
ولا يخفى على أحد أن هذا الإجراء سيجعل الاستثمار في سفن الادخار التي يهيمن عليها الدولار غير مجدٍ مقارنة بالجنيه المصري، خاصة مع إصدار شهادات الادخار لمدة عام بعائد شهري 15٪، لكنه يقلل الطلب على الدولار ويقضي على أي احتمال للدولرة.
العامل الثالث هو الاحتياطيات القوية من العملات الأجنبية لدى البنك المركزي المصري والتي تغطي أكثر من تسعة أشهر من واردات السلع وسداد القروض الدولية في الموعد المحدد.
– ما توقعاتك لسعر الجنيه المصري أمام الدولار؟
أعتقد أن الجنيه المصري سيظل مستقراً مقابل الدولار الأمريكي خلال الأشهر الثلاثة المقبلة عند حوالي 15.7 جنيهًا للدولار الأمريكي، مع اتجاه للانخفاض إلى 16 جنيهًا مصريًا.
– كيف ترى قرار البنك المركزي المفاجئ بخفض أسعار الفائدة بنسبة 3٪؟
تقرر ذلك في اجتماع طارئ، وكان أكبر خفض لسعر الفائدة في تاريخ البنك المركزي.
أعتقد أنه لم يكن هناك مجال أمام البنك المركزي للوقوف على حاله في ظل الظروف الحالية التي يمر بها العالم، ومصر جزء منها، لذلك كان على البنك المركزي أن يتخذ زمام المبادرة لاتخاذ الإجراءات الاحترازية للتخفيف من الآثار السلبية المحتملة. فيروس كورونا على الاقتصاد المصري وتجنب الضغوط الانكماشية المحتملة.
تصرف البنك المركزي المصري وفقًا لبرنامج مرن تم إعداده مسبقًا.
– ما هي أهمية هذا القرار؟
إن تقليل الفوائد سيشجع القطاعات الإنتاجية المختلفة على التوسع والحصول على تمويل بتكلفة أقل، وبالتالي زيادة الإنتاج والمبيعات والأرباح.
تبلغ القروض المصرفية لمختلف القطاعات حوالي 1.8 تريليون جنيه، ومع انخفاض بنسبة 3٪ ستنمو هذه القطاعات وتزيد من أرباحها.
كما أن من أهم مميزات القرار استفادة ميزانية الدولة من خفض تكلفة الدين الداخلي وتخفيف العبء عن وزارة المالية، خاصة أن حجم الدين الداخلي يزيد عن 4 تريليون جنيه. إن تقليل الفائدة بهذا المبلغ الكبير سيوفر سيولة كبيرة يمكن توجيهها لمساعدة القطاعات الأخرى أثناء الوباء.
علاوة على ذلك، ستستفيد شرائح كثيرة من العملاء، الذين تمولهم البنوك سواء نقدًا أو بالبطاقات البلاستيكية، من تخفيضات الأسعار. كما أنه سيحفز الطلب على السلع والخدمات.
– وماذا عن القطاعات الأخرى التي قد تتأثر بخفض الفائدة، مثل قطاع الأسرة؟
دائما ما تكون مدخرات القطاع المنزلي في مقدمة اهتمامات النظام المصرفي، حيث تتجنب البنوك أي تراجع في هذا القطاع في ظل الظروف الحالية. هذا هو السبب في أننا نرى شهادات توفير بنسبة 15٪.
هذه السفينة، التي أحب أن أسميها “الإيداع الذكي”، لها أهداف وفوائد متعددة. وتمكنت خلال خمسة أيام عمل فقط من جذب أكثر من 29 مليار جنيه، وهي سيولة ضخمة كان من الممكن أن تسبب ضغوطًا تضخمية على أسعار السلع في ظل هذه الظروف. هذا حال دون ظهور الدولرة أيضًا. كما أرست خطوات متقدمة في تحقيق الشمول المالي والتكنولوجيا المالية، حيث تمت أكثر من 70٪ من مشتريات هذه الشهادات عبر القنوات الإلكترونية.
من ناحية أخرى، قام البنك المركزي أيضًا بتخفيض الفائدة على قروضه المدعومة في الصناعة وتمويل الرهن العقاري لمبادرات ذوي الدخل المتوسط. كما دعمت تطوير الفنادق مع تخفيض الفائدة على قروضها إلى 8٪ بدلاً من 10٪. بلغت قيمة هذه المبادرات الثلاث 200 مليار جنيه مصري.
أود أن أؤكد على الدور الفعال للسياسة النقدية للبنك المركزي، والتي تهدف إلى تحقيق النمو لمختلف القطاعات الإنتاجية، واعتماد سياسة ميسرة لخفض الفائدة. كما يأخذ في الاعتبار مدخرات القطاع المنزلي من خلال المنتجات التي تتوافق مع الظروف الصعبة التي نمر بها.
المصدر: dailynewsegypt
شاهد ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في المانيا
