العملات المشفرة لها لحظة إخوان ليمان
على الرغم من انهيار النظام البيئي المستقر للعملات المشفرة، لا يزال مستثمرو التجزئة يرون في انكماش عملات مثل البيتكوين فرصة
نظرًا لأن مليارات الدولارات من القيمة يتم محوها من أسواق العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، فإن استراتيجيات مستثمري التجزئة تختلف عن تلك الموجودة في الفضاء المؤسسي – فالأول يستشعر الأصول الرخيصة، بينما يشعر الأخير بالقلق من لحظة “Lehman Brothers” للصناعة.
يوم الخميس، انخفض سعر البيتكوين إلى أدنى سعر له في 12 شهرًا، كما انخفض ثاني أكبر عملة مشفرة Ethereum أيضًا بشكل حاد.
لكن أكبر ضحية إلى حد بعيد – والسبب في الوقت نفسه – للانهيار الأخير في الأسعار كان انقراض TerraUSD (UST).
UST هي عملة مستقرة حسابية كانت مرتبطة سابقًا بقيمة الدولار الأمريكي عبر عملة مشفرة أخرى، LUNA، والتي استخدمت خوارزمية للحرق أو النعناع للحفاظ على قيمة الخزانات الأرضية.
أدت مبيعات الخزانات الأرضية التي تبلغ قيمتها 265 مليون دولار إلى عمليات بيع مكثفة
كان الانهيار هذا الأسبوع ناتجًا عن مهاجم مجهول باع ما قيمته 265 مليون دولار من الخزانات الأرضية، مما أدى إلى عمليات بيع جماعية وانهيار في قيمة الخزانات الأرضية وLUNA ، التي كانت قيمة الأخيرة منها 81 دولارًا قبل أسبوع – لكنها الآن لا قيمة لها.
في 13 مايو، توقفت العديد من بورصات التشفير، بما في ذلك Binance – أكبر بورصة في الإمارات العربية المتحدة – عن التداول في UST وLUNA. أوقفت العملات blockchain الخاصة بهم، وأنهتهم إلى الأبد وألغوا كل القيمة.
قال كريستوفر فلينوس، كبير المسؤولين التنفيذيين لشركة سمسار العملات الرقمية HAYVN، لـ AGBI، إن هذا قوض بشكل أساسي التكنولوجيا التي وصفها المستثمرون ذات مرة بأنها مستقبل الاستثمار السائد.
قال Flinos: “في 10 و11 مايو 2022، كان لقطاع العملات المشفرة DeFi [التمويل اللامركزي]” 15 سبتمبر. ” DeFi ، البنية التحتية المالية للغد، فشلت اليوم “.
وقال: “السبب الذي جعل HAYVN تعتبرها” لحظة ليمان “هو أن هذه هي اللحظة التي شهد فيها النظام المالي تعطل أجزاء من النظام البيئي للعملات المشفرة.”
“أكثر ما صدمنا بشأن انهيار شبكة Terra في ثلاثة أيام هو أنها كانت من أفضل خمس عملات – لقد كانت عملة مستقرة خوارزمية وقد سارت الأمور بشكل خاطئ.”
أوضح فلينوس أن العقود الذكية التي تقوم عليها العملة فشلت، وأن الأسواق لم تسعّر في دوامة يمكن أن تدمرها بهذه السرعة.
قال فلينوس: “ومع ذلك فقد وضعنا الكثير من الثقة في ذلك”. “هذه ليست لحظة” شراء عند التراجع “- لقد فشل النظام.”
ولكن بينما يعيد المستثمرون المؤسسون تقييم النظام البيئي المستقر للعملات، لا يزال مستثمرو التجزئة يرون انكماش العملات الراسخة مثل البيتكوين والإيثريوم كفرصة.
قالت دينا سمعان، مؤسسة بورصة العملات المشفرة المرخصة من البحرين، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي: “على الرغم من تراجع السوق، لا يزال الاتجاه طويل المدى والتوقعات المستقبلية للعملات المشفرة متفائلة للغاية … فكر على المدى الطويل: أفضل المستثمرين في العالم يفكر بالسنوات وليس بالأيام أو الأشهر “.
وألقت باللوم على عامين من تحفيز البنك المركزي وأسعار الفائدة المنخفضة في رفع أسعار الأصول – وهي ضريبة مالية مجانية للجميع يبدو الآن أنها تقترب من نهايتها، مع ارتفاع التضخم بشكل شبه عالمي ورفع البنوك المركزية أسعار الفائدة.
لكن فلينوس لا يوافق: “سيقول كثيرون في السوق: اشتروا الغطس. إنها فرصة شراء رائعة “- لكنني أعتقد أن هذا غير صحيح”.
تبرز وجهات النظر المختلفة اختلافًا جوهريًا بين المستثمرين المؤسسيين وتلك الموجودة على جانب التجزئة.
قال فلينوس: “أولئك المترابطون منا على المستوى المؤسسي، والذين يتعاملون مع مئات الملايين، أجروا مناقشات مع بنك ليمان براذرز يوم الخميس”.
على الرغم من تراجع السوق، لا يزال الاتجاه طويل الأجل والتوقعات المستقبلية للعملات المشفرة صعود يادينا سمعان من شركة Coin MENA للصرافة
ولكن في أسواق البيع بالتجزئة مثل الإمارات العربية المتحدة – حيث، وفقًا لجيميني ، يتم استثمار واحد من كل ثلاثة في العملات المشفرة – قال، “لم يكن أحد يجري تلك المناقشات.”
في حين أن البعض قد يرى فرصة في أزمة لشراء العملات المشفرة الرخيصة، أوضح السيد منصور حسين، رئيس الأبحاث والمؤسسات المالية العالمية في Fitch Ratings ، أن انهيار الخزانات الأرضية من المرجح أن يبشر بنهاية الإيمان الأعمى بالعملات المستقرة الخوارزمية والتي، على عكس العملات المستقرة الأخرى، لا تدعمها الأصول.
“بدون وجود مُقرض مدعوم من البنك المركزي كملاذ أخير، فإنك تعتمد على نقاط الدعم الخاصة. أنت تعتمد على مصدري العملات المستقرة الذين يمتلكون حقًا الأموال التي يقولون إنهم مضطرون إلى نسخها احتياطيًا عندما يحتاجون إليها “.
الخزانات الأرضية “لم يكن لديها الاحتياطيات للدفاع عن ربط العملة، وقد تلاشت الآن”.
“ما لم يكن لدى الناس ذكريات قصيرة جدًا، فمن المحتمل أن يكون هذا بمثابة ناقوس موت من نوع ما للعملات المستقرة الخوارزمية، لأنه سيركز الانتباه على ما إذا كان هناك احتياطي حقيقي أو احتياطي غير مرتبط، يدعم هذه الرموز.”
ولكن في حين اهتزت صناعة العملات المشفرة العالمية بسبب خسائر الأسبوع الماضي، قال حسين إنه لا يرى الإمارات – التي كانت “رائدة من نوع ما” في جذب الشركات القائمة على blockchain – تبتعد عن احتضانها للتكنولوجيا.
وقال: “لن يغير ذلك من استراتيجيتهم متوسطة أو طويلة المدى”، وبدلاً من ذلك “سوف يعطي فكرة عن كيفية التعامل مع عمليات التشغيل المحتملة على مصدري العملات المستقرة.”
سيحتاج المنظمون في دولة الإمارات العربية المتحدة إلى استيعاب التطورات ومراجعة ما إذا كانت الترتيبات الحالية – التي تعامل حاملي العملات المستقرة أساسًا كنوع من الدفع المسبق وبطاقة القيمة المخزنة – إذا كان ذلك قويًا بما يكفي للتعامل مع العدوى النظامية، في حالة ظهورها.
المصدر: agbi
شاهد ايضا:
متى يسقط القرض الشخصي في الإمارات
