Arbitrageurs الأموال التي تجني الكثير من الأسواق الفوضوية
“تداول أرب” ليس للجميع ولكن يمكن أن يكون مربحًا
يعاني سوق العملات المشفرة من فوضى عارمة، مما يجعل العديد من المستثمرين يكافحون من أجل تحويل الأموال إلى أموال. أدخل المراجعين.
تم تقييد عملات البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في نطاقات أو في انخفاض منذ يناير، مما يترك لمستثمر الشراء والاحتفاظ لديك خيارًا ضئيلًا سوى البيع أو انتظار الارتفاع بعيد المنال.
على الرغم من ذلك، فإن فئة واحدة من المستثمرين المخضرمين تحقق أداءً أفضل: المراجحون ، واللاعبون مثل صناديق التحوط الذين يزدهرون في استغلال فروق الأسعار بين مختلف المناطق الجغرافية وعمليات التبادل.
“في مايو عندما انهار السوق، كسبنا المال. قال أناتولي كراشيلوف ، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Nickel Digital Asset Management في لندن، “لقد قمنا بزيادة 40 نقطة أساس لهذا الشهر”، في إشارة إلى استراتيجية المراجحة الخاصة بهم.
ينطوي “تداول Arb” على شراء أصل في مكان أرخص وبيعه في وقت واحد في مكان آخر حيث يتم تسعيره بعلاوة، نظريًا، مما يجعل الفارق في جيبه بينما يكون محايدًا على الأصل.
إنه بالتأكيد ليس متاحًا للجميع، ويتطلب نوعًا من الوصول إلى أسواق وتبادلات متعددة، وغالبًا ما تكون الخوارزميات، التي يمكن للاعبين الجادين فقط مثل صناديق التحوط المتطورة تأمينها لجعلها مسعى مربحًا.
لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يستوفون المعايير، فقد ثبت أنها جذابة.
أصبحت صناديق التحوط “المحايدة في السوق” هذه الاستراتيجية الأكثر شيوعًا بين صناديق التحوط المشفرة، حيث تشكل ما يقرب من ثلث جميع صناديق العملات المشفرة النشطة حاليًا، وفقًا لتقرير صندوق التحوط العالمي السنوي لشركة PwC الذي نُشر الأسبوع الماضي.
قالت شركة K2 Trading Partners إن صندوق موازنة العملة المشفرة للتداول عالي التردد، والذي يحركه الخوارزميات، قد عاد بنحو 1 في المائة هذا العام حتى نهاية مايو، حتى مع انخفاض عملة البيتكوين بنسبة 31 في المائة في نفس الفترة.
وفي الوقت نفسه، شهد صندوق التداول الطويل / القصير التابع لشركة Stack Funds مع التعرض للعملات المشفرة السائلة أكبر خسارة شهرية منفردة بلغت حوالي 30 بالمائة في مايو، بينما انخفض صندوقه الذي يركز على المراجحة بنسبة 0.2 بالمائة.
اكتشافاتك مجمدة
في حين أن المراجحة لطالما كانت استراتيجية شائعة في العديد من الأسواق، فإن قطاع التشفير الشاب يفسح المجال لهذا النهج لأنه يضم عدة مئات من البورصات في جميع أنحاء العالم ذات التنظيم غير المتسق، وفقًا للمشاركين.
قال Hugo Xavier ، الرئيس التنفيذي لشركة K2 Trading Partners ، إن تجارة arb استفادت من الافتقار إلى الترابط بين بورصات العملات المشفرة: “هذا جيد لأن لديك أسعارًا مختلفة وهذا يخلق فرصًا للمراجحة”.
على سبيل المثال، تم تداول البيتكوين بسعر 27493 دولارًا على Coinbase يوم الاثنين، مقابل 28.067 دولارًا على Bisq. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 44 في المائة هذا العام، وفي أدنى مستوياتها في ديسمبر 2020.
ومع ذلك، يشير مراقبو السوق أيضًا إلى المزالق المحتملة، بما في ذلك اللقطات التقنية في البورصات التي تؤدي إلى تباطؤ أو تجميد المعاملات، مما قد يؤدي إلى سرقة متداولي ARB من ميزتهم. بعض الأماكن ذات التنظيم الخفيف في البلدان الأصغر، والتي توفر العديد من الفرص الجيدة أمام أرباب العمل، تشكل مخاطر إضافية.
وأضاف كزافييه: “من الطبيعي أن يكون التبادل غير متصل بالإنترنت”. “يمكن تجميد أموالك لسبب ما.”
حالات الإجهاد
تنشأ التناقضات السعرية عادةً بسبب تجار التجزئة الأقل خبرة والذين يشكلون الجزء الأكبر من تداولات العملات المشفرة، لا سيما في سوق المشتقات. وعلى الرغم من أن استراتيجيات المراجحة حيادية الاتجاه، إلا أنها تميل إلى الأداء بشكل أفضل عندما تجذب الأسواق الصاعدة المزيد من مشاركة التجزئة.
“بالطبع، تريد أن يكون لديك تجار تجزئة في نفس البورصة التي تعمل بها عندما تقوم بالتحكيم لأنه سيكون لديك أموال أقل ذكاءً. قال كزافييه: “عندما يكون هناك سوق صعودية ، يعود حجم البيع بالتجزئة”.
“إذا كانت الأسواق تتحرك بشكل جانبي أو تنخفض، فإن تجار التجزئة يهدأون. الفرص أقل لأن معظم الناس هناك من صناع السوق وهم يتسمون بالكفاءة “.
قال ماركوس تيلن ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة IDEG لإدارة الأصول الرقمية ومقرها سنغافورة، إنه كان هناك تحول في الأشهر الأخيرة، حيث ظهرت فرص المراجحة في الغالب خلال “حالات ضغوط السوق”.
“لذا فقد تغير هيكل السوق بشكل أساسي من جانب أرباب”، كما قال، مضيفًا أن استراتيجية أرباب قد ولدت عوائد بنسبة 2 في المائة في الأسابيع الثمانية الماضية.
ومع ذلك، قالت كاترينا هانوش ، مديرة تطوير الأعمال في شركة وينترموت لصناعة العملات المشفرة ومقرها لندن، إن تداول ARB كان له في نهاية المطاف مدة صلاحية محدودة لأن التسعير غير المتسق عبر البورصات المختلفة كان سيئًا للمستثمرين.
“مع دخول المزيد من الفاعلين المؤسسيين إلى الفضاء، سيتم القضاء على فرص أرباب العمل”.
المصدر: agbi
قد يهمك:
