أخبار

أطلق كريدي سويس النار على نفسه وأصاب النظام المصرفي العالمي

إن قدرة redit Suisse على إطلاق النار على نفسها هي أسطورية لكنك كنت تعتقد أن مساهميها كانوا سيتعلمون ألا يجعلوا الأمور أسوأ. لكن لا، رئيس مجلس إدارة البنك الوطني السعودي، الذي اشترى حصة 9.9٪ في البنك السويسري العام الماضي فقط، اختار لحظة مروعة ليقول إن شركته “لن تستثمر على الإطلاق”.

لكي نكون منصفين، قدم عمار الخضيري تفسيرا (تجاوز 10٪ سيعني قواعد تنظيمية إضافية) وقال أيضا إنه لا يعتقد أن Credit Suisse بحاجة إلى رأس مال إضافي لأن نسبه المالية “جيدة”. بعد فوات الأوان: سمعت الأسواق تعليق “لا على الإطلاق” وتساءلت إلى أين سيتجه بنك كريدي سويس المحاصر إذا كان، في الواقع، مطلوبًا المزيد من رأس المال.

تذكر، كان على البنك أن يعترف يوم الثلاثاء فقط بـ “نقاط الضعف المادية” في ضوابطه الداخلية بعد حث من المنظمين في الولايات المتحدة. كانت خسارة العام الماضي البالغة 7.3 مليار فرنك سويسري (6.6 مليار جنيه إسترليني) رقماً قياسياً واستمرت تدفقات الودائع الخارجة. إن خطة تحول مدتها ثلاث سنوات تحت إشراف الرئيس التنفيذي أولريش كورنر – وهي الأحدث من بين العديد من المحاولات لرسم خط تحت سنوات من الفضيحة (جري نسيل، أرش يجوس، “سندات التونة” لموزمبيق) وإخفاقات إدارة المخاطر – لا تزال في مهدها.

يشير ذلك إلى انخفاض حاد في سعر السهم، يصل إلى 30٪ في وقت ما يوم الأربعاء، إلى أدنى مستوى له على الإطلاق، وهو مستوى إما رخيص للغاية أو مقدمة لأزمة كاملة. كانت قيمة الفخر السابق للمصارف السويسرية، وهي مؤسسة تأسست عام 1856، تبلغ 7 مليارات فرنك سويسري فقط عند أدنى نقطة لها. على سبيل المقارنة غير ذات الصلة، تبلغ قيمة شركة نستله، بطلة الشوكولاتة الوطنية، ما يقرب من 300 مليار فرنك سويسري.

بالنسبة للمتفائلين “لا داعي للذعر”، هذه مجرد حالة من المستثمرين المتوترين الذين يلعبون بشكل غير عادل ألعاب الضربة القاضية بعد انهيار بنك سيليكون فالي في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي. لا توجد روابط مباشرة بين المؤسستين ولكن السوق مرهقة للبحث عن الضحية التالية. من السهل ضرب بنك Credit Suisse ، وهو بنك اعتبره الجميع بالفعل ضعيفًا بين المؤسسات المالية الكبرى في أوروبا.

في محاولة لإقناع المستثمرين بالنظر في الأساسيات، دعا رئيس البنك، أكسل ليمان، إلى التحلي بالصبر. وقال “لدينا نسب رأس مال قوية وميزانية قوية”. “لقد تناولنا الدواء بالفعل.” من المفترض أن التعليق الأخير كان إشارة إلى زيادة رأس المال بمقدار 4 مليارات فرنك سويسري العام الماضي.

الحالة الهبوطية هي أن الطقس المالي الخارجي لا يمكن تجاهله بسهولة. إن انفجار SVB، مثل أزمة الخريف الماضي مع استراتيجيات LDI (الاستثمار القائم على المسؤولية) لصناديق التقاعد في المملكة المتحدة، له جذوره العميقة في ارتفاع أسعار الفائدة، والذي أدى بدوره إلى خسائر غير محققة في محافظ السندات. كانت إحدى مشكلات SVB (بصرف النظر عن التفسيرات الأساسية لإدارة المخاطر) أنه كان عليه أن يبلور جزءًا كبيرًا من تلك الخسائر عندما هرب المودعون. ليس من غير المعقول أن يتساءل السوق عن المكان الذي قد تؤدي فيه ضغوط السندات إلى إحداث بعض الثقوب.

في حالة Credit Suisse هذا الأسبوع، رأينا نمطًا مألوفًا بشكل مثير للقلق من سنوات الأزمة المصرفية في 2007-2009: أولاً، تكلفة تأمين ديون المؤسسة. بعد ذلك، يتأرجح سعر السهم. يمكن أن تصبح العملية ذاتية التعزيز.

لذلك لم يكن مفاجئًا أن نرى تقرير فاينانشيال تايمز أن كريدي سويس ناشد البنك المركزي السويسري، البنك الوطني السويسري، لإظهار دعم عام. نعم، هناك حاجة إلى شيء ما لكسر حلقة التغذية الراجعة السلبية. يمكن للمرء أن يفهم التردد في برن وزيورخ منذ درس آخر من 2007-2009 وهو أنه ما لم يكن لدى السلطات شيئًا جديدًا حقيقيًا أو مطمئنًا لتقوله، فإن التعبير عن الثقة يمكن أن يؤجج مزيدًا من الذعر. لكن الصمت ليس استراتيجية قابلة للتطبيق إذا كان اليومان المقبلان مثل الأربعاء.

على عكس SVB، الذي لم يتم تصنيفه على أنه مهم من الناحية النظامية في الولايات المتحدة (حتى الموت، كان كذلك)، لا أحد يشك في مكانة Credit Suisse. كان لديها ميزانية عمومية قدرها 530 مليار فرنك سويسري في نهاية العام الماضي وتصنف على أنها “مؤسسة مالية عالمية ذات أهمية نظامية”، والتي تُترجم على أنها قادرة بالتأكيد على التسبب في العدوى.

من الناحية النظرية، يجب أن يعني التصنيف أن لدى بنك كريدي سويس ومنظمه خطة محكمة للتعامل مع أي طارئ، مثل إنقاذ فئات مختلفة من حاملي الديون لتعزيز نسب رأس المال إذا لزم الأمر. وبما أن هذه سويسرا، يجب على المرء أن يفترض أن الأولوية المطلقة للسلطات ستكون حماية سمعة البلاد كموطن آمن للأعمال المصرفية.

ولكن، كما أظهر التراجع بمقدار 300 نقطة تقريبًا، أو 3.8٪، في مؤشر FTSE 100، استحوذت مشاكل Credit Suisse على اهتمام الأسواق المالية بالكامل. الوضع مستقر؟ بالطبع لا.

المصدر: theguardian

إقراء ايضا:

سعر الذهب اليوم في بولندا

انواع الاقامة في بولندا

شروط الاقامة الدائمة في بولندا

رقم الشرطة في بولندا

كيفية تتبع شحنة dhl في بولندا

أفضل شركات التوصيل السريع في بولندا

شركات الشحن من بولندا الى سوريا

السفارة السورية في بولندا

عروض الاسبوع فى السويد

محلات الذهب في بولندا

زر الذهاب إلى الأعلى