تضخم أسعار الغذاء احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 35 نقطة
قال مادهافي أرورا، كبير الاقتصاديين في Emkay Global Financial Services، إن أداء الهند أفضل من الدول النظيرة، لكن هذا الأداء المتفوق يأتي بتكلفة، بطريقة أو بأخرى. في محادثة مع لاليت كومار من FinancialExpress.com، قال مادهافي أرورا إن الهند تبدو أفضل من بقية العالم. وقال أرورا إن نمو الواردات بشكل أسرع من الصادرات يمكن أن يتسبب في مشاكل عجز في الحساب الجاري. وأضافت أن الاستهلاك والصادرات وتوقعات الطلب والأجور من الريف إلى الحضر هي العوامل الرئيسية التي يجب النظر إليها في السيناريو الاقتصادي الحالي. مقتطفات من المقابلة:
ما هي نظرتك العامة للاقتصاد الهندي؟
تبدو الهند رهانًا أفضل من بقية العالم، لكنها تأتي بتكلفة، بطريقة أو بأخرى، لأنها تعني ضمناً أن الواردات تنمو بشكل أسرع بكثير من الصادرات. وسيأتي ذلك في شكل نوع من الاختلالات الخارجية فيما يتعلق بتصحيح عجز الحساب الجاري، والذي سيكون له أيضًا بعض التداعيات على ضعف القطاع الخارجي. في الوطن، يبدو أن العوامل الدافعة للنمو العلماني ما زالت مفقودة.
ما هي المحفزات الرئيسية التي يجب مراقبتها؟
– الاستهلاك، الذي كان الرائد الأكبر للاقتصاد بعد 2013-2014، فقد بريقه أيضًا منذ 2018-2019، ومنذ ذلك الحين يكافح من حيث أن يصبح محركًا أكثر علمانية للنمو.
– من الواضح وجود اتجاه مختلط في توقعات الطلب، مع الأخذ في الاعتبار موسم الأعياد. لا يمكن رؤية أي دافع علماني للطلب من جانب الاستهلاك.
– كانت الأجور الريفية الحقيقية في النطاق السلبي في المتوسط لأطول فترة الآن، ما يقرب من عامين أو نحو ذلك، في حين أن الأجور في المناطق الحضرية، على الرغم من أنها شهدت زيادة أفضل في مقابل الأجور الريفية، على المدى الطويل، فإنها تشهد عثرة في كل خمس سنوات. والأهم من ذلك، أن الأجور الحضرية شهدت سلوكًا حادًا للغاية على شكل حرف K، مما يعني أنه لم تكن هناك زيادة علمانية في الأجور الحضرية أيضًا.
– التصدير هو في الحقيقة قصة عن كيفية حدوث الطلب العالمي.
– بشكل عام، لا يبدو أن الهند لديها عوامل دفع كبيرة فيما يتعلق بنموها إلى أكثر من 7-8 في المائة، وهو ما كنا نتخيله قبل انتشار فيروس كورونا.
ما رأيك في صدور بيانات التضخم في الهند في غضون أيام قليلة؟ كيف يبدو الطريق أمامنا؟
من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم في الهند في حدود 6.7 في المائة هذا الشهر، وهو رقم لا يزال مرتفعًا للغاية. شكل تضخم أسعار المواد الغذائية الذي شهدناه في الأشهر الأخيرة خطرًا تصاعديًا لتوقعات التضخم في الهند في الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة. من المحتمل أن يؤدي إلى بعض التجاوزات في بنك الاحتياطي الهندي وتقديرات السوق أيضًا. كما أنه يضغط على نهاية العام لتبدو أسوأ بكثير مما كانت تبدو قبل ثلاثة أشهر. لو لم نتعرض لصدمة أسعار الغذاء، لكان معدل التضخم أقل بكثير.
كيف سينفذ بنك الاحتياطي الهندي خطواته التالية؟
من الواضح أن الوضع الحالي يضغط على بنك الاحتياطي الهندي لمواصلة رفع سعر الفائدة. أعتقد أنه لا يزال لدينا حد أقصى لرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في السياسات القادمة، بما في ذلك أحدثها في ديسمبر. باستثناء حقيقة أن التضخم يقف الآن على أنه مثير للقلق من جانب الغذاء، فإن النظرة العامة للجنة السياسة النقدية ستكون إلى حد كبير مماثلة للاجتماع الأخير. في مثل هذا الاقتصاد المتقلب والقائم على البيانات، قد يؤدي اجتماع لجنة السياسة النقدية القادم في ديسمبر إلى رفع سعر الفائدة بمقدار 35 نقطة أساس على الأقل. لكن الأمور قد تتغير، اعتمادًا على بيانات التضخم لشهر أكتوبر.
المصدر: financialexpress
شاهد ايضا:
نسيت الرقم السري لبطاقة صراف الراجحي
شركات تمويل سيارات في الامارات
