أخبار

قد تكون CITs هي الصناديق المشتركة الجديدة لخطط DC

تجاوزت أدوات الاستثمار المجمعة، التي يحتفظ بها بنك أو ائتمان، الصناديق المشتركة باعتبارها الأداة الاستثمارية الأكثر انتشارًا في خطط الادخار ذات المساهمة المحددة، وفقًا لأحدث مؤشر DC للاستشارات Callan. بالإضافة إلى ذلك، يقول المحللون في Morningstar إن CITs تستعد لأن تصبح أكثر إستراتيجيات التمويل المستهدف استخدامًا في عام 2024، وهي لحظة فاصلة محتملة لأداة ادخار التقاعد “Set it-and-forget”.

يبدو أن CITs، المعروفة بأخذ المزيد من الأعمال الورقية والإعداد لجهة راعية للخطة بدلاً من إضافة صندوق مشترك إلى تشكيلة الخطة، تعمل على تعويض هذا الاحتكاك من خلال تقديم رسوم مخفضة. ولكن ما نوع المدخرات التي توفرها CIT حقًا عند مقارنتها بصناديق الاستثمار المشتركة، التي كانت سابقًا الأداة الاستثمارية الأكثر شعبية في خطط التقاعد نظرًا لتنوعها وسهولة استخدامها؟

إن استخدام CIT يمكن أن يوفر، في المتوسط ​​، 15 نقطة أساس، أو 0.15٪، بسبب انخفاض رسوم الإدارة والتسويق والإدارة، كما يقول توبي كرومويل، المدير الأول لقسم CIT لإدارة المنتجات وتطويرها في Broadridge Financial Solutions.

يقول كرومويل: “تاريخيًا، تتمثل إحدى نقاط البيع في CIT في أن لديك ضجيجًا أقل بكثير من المساهمين، وبالتالي، رسوم أقل”. “هناك الكثير من حركة الأصول في صندوق مشترك، في حين أن CIT أكثر ثباتًا، حيث تظل الأموال مستثمرة هناك لفترة أطول من الوقت بمجرد استثمارها.”

عند مقارنة رسوم قدرها 50 نقطة أساس (0.50٪) بواحدة من 35 نقطة أساس (0.35٪) على 100000 دولار أمريكي على مدى 20 عامًا، فإن المدخرات لا تبدو كبيرة. على سبيل المثال، بافتراض معدل نمو سنوي يبلغ 8٪، يكسب أحد المشاركين حوالي 700 دولارًا إضافيًا عن طريق اختيار ضريبة تقنية المعلومات. لكن ضاعف تلك المدخرات المحتملة بآلاف المشاركين في خطة ما، بالإضافة إلى مجموعة الدعاوى القضائية ذات الرسوم الزائدة التي تلاحق خيارات لجنة الخطة والمستشارين، وتصبح CIT خيارًا مقنعًا لرعاة الخطة، كما تقول ميجان باتشولوك، كبيرة محللي أبحاث المديرين في Morningstar Research Services.

يقول باتشولوك: “يمكن لراعي خطة أكبر أن يتفاوض بشأن أتعابه، ويمكن لتلك القاعدة الأكبر أن تجلب تكلفة أقل من الصناديق المشتركة”. “نظرًا لأنهم يزنون دعاوى الرسوم المفرطة حول خيارات TDF الأكثر تكلفة، فإن CITs تعد خيارًا مقنعًا.”

غالبًا ما تتضمن هذه الدعاوى القضائية ادعاءات المدعي بأن راعي خطة أو مستشار ائتماني تمسك بأحد TDF المدعوم من الصندوق المشترك دون استكشاف خيارات منخفضة الرسوم.

يقول ستيفن ماكاي، رئيس الاستثمار العالمي للمساهمة المحددة فقط والإدارة المؤسسية في شركة Putnam Investment، إن الطلب على CITs قد نما جزئيًا بسبب ضغوط الرسوم. ولكن هناك أيضًا “نمو هائل” يرجع جزئيًا إلى زيادة الشفافية والقدرة على قياس خيارات CIT مقابل بعضها البعض.

يقول ماكاي: “نحن نعيش في عالم من خيارات المقارنة المعيارية ضد المنافسين أو ضد الأفضل”. “من المهم جدًا للمستشارين الاستئمانيين أو رعاة الخطة الوصول إلى المقياس لمقارنة الخيارات.”

وقد أدى التوسع في استيعاب CITs إلى خلق دورة حميدة إلى حد ما، كما يشير McKay، حيث أدى الاستخدام المتزايد في الغالب إلى الحد الأدنى من متطلبات الأصول الخاصة بشركات CIT، مما يوسع نطاق الطلب وحالة الابتكار.

يقول: “سنستمر في النظر إلى تنمية مجموعة CIT وإستراتيجيتنا مع استمرار نمو طلب العملاء”. 

تحريك السوق إلى أسفل

في حين أن الخطط الكبيرة بدأت في اتجاه CIT، إلا أن سهولة الاستخدام وزيادة الشفافية في عروض الاستثمار تجعلها أكثر إقناعًا بالنسبة للخطط المتوسطة والسوق الأصغر أيضًا، كما تقول Julie Wimer، مديرة خدمة العملاء والمنتج في Great Gray Trust الشركة، الشركة الجديدة التي تشكلت من قسم CIT السابق في Wilmington Trust NA، والذي تم شراؤه من قبل شركة الأسهم الخاصة Madison Dearborn Partners LLC.

يقول Wimer: “لقد بدأنا في رؤية المزيد من الخطط في السوق الصغيرة والمتوسطة الحجم تستفيد من CITs”. “من وجهة نظر ائتمانية، يتم تكليفهم بالحكمة الشاملة لمجموعة الاستثمار، وجزء من ذلك ليس فقط النظر في استراتيجية الاستثمار، ولكن أيضًا الرسوم.”

تتطلع شركة Great Gray، التي يمكن أن تكون بمثابة الثقة في عروض CIT الخاصة بها، إلى جعل CITs خيارًا أسهل في الاستخدام لرعاة الخطة من خلال عملية إعداد رقمية. في الماضي، قد يكون هذا الإعداد مرهقًا، حيث كان على الراعي التوقيع على اتفاقية مشاركة أو اعتماد للاستثمار في CIT.

يقول Wimer: “نحتاج إلى التأكد من أننا نضع أموالًا مؤهلة فقط في CIT – والثاني الذي تضعه في خطة غير مؤهلة، لن تنجح”.

وكانت شفافية الاستثمارات حجر عثرة آخر أمام اتفاقيات الاتصالات وتقنية المعلومات. على عكس الصناديق المشتركة، المدرجة علنًا، غالبًا ما كانت CITs بعيدة عن الرادار ولا تكون مرئية إلا للمستشارين ورعاة الخطط والمشاركين.

عمل قسم Wilmington Trust السابق، الآن Great Gray، على تحسين تلك الشفافية على أمل زيادة الإقبال على السوق. في عام 2019، أعلن الصندوق الاستئماني عن شراكة مع شبكة صندوق ناسداك لعرض مؤشرات قابلة للبحث عن CITs – مما يمنحهم ستة أحرف بدلاً من الخمسة المستخدمة عادةً في الصناديق المشتركة.

يقول Wimer: “تلك الأسطورة التي كانت موجودة بأنه من الصعب جدًا إضافة CIT للتخطيط قد تلاشت، وأصبحت أكثر منطقية في تلك السوق الصغيرة والمتوسطة”. “لهذا السبب بدأنا نشهد نموًا هناك، وأتوقع أن أرى المزيد من النمو في هذا المجال يمضي قدمًا.”

يلاحظ McKay of Putnam أن الشركة تقدم خدمات ثقة داخلية لشركات تكنولوجيا المعلومات بالإضافة إلى استخدام أطراف ثالثة حسب حاجة العميل.

“هذا مهم لأننا نعمل مع الكثير من مزودي خدمات الخطط والعديد من الوسطاء والمجمعين الكبار”، كما يقول. “في بعض الأحيان يريدون الوصول إلى Putnam CITs، ولكن أثناء العمل مع شركات استئمانية أخرى.”

نصح المستشارين

يقول كرومويل من برودريدج إنه رأى اهتمامًا متزايدًا باتصالات المعلومات والاتصالات بين الخطط الأصغر والمتوسطة الحجم. لكنه أجرى أيضًا مناقشات مع المستشارين الفرعيين الذين يديرون الصناديق التي ترغب في إضافة CITs إلى مزيج استثماراتهم. يقول كرومويل إن المستشارين الفرعيين لديهم خبرة في إنشاء صناديق ذات أهداف محددة، وصناديق كبيرة وصناديق ذات دخل مختلط، وهم يرون في CIT كوسيلة لتوفير نفس الاستثمارات برسوم أقل.

يقول: “مع CITs، سترى تقريبًا أي أداء يمكن أن يقدمه المصنع أو مدير الاستثمار بدون رسوم أو مصروفات الوصي”. “الأداء هو المفتاح، لأنك تحصل على نتائج أفضل للمشاركين بسبب انخفاض النفقات وتراكم الحسابات على مدى فترات طويلة من الزمن.”

يلاحظ كرومويل أن العبء التنظيمي على شركات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات، بمجرد إنشائها، غالبًا ما يكون أقل عبئًا من ذلك العبء الذي تتحمله الصناديق المشتركة، التي تشرف عليها لجنة الأوراق المالية والبورصات. وبدلاً من ذلك، يتم الإشراف على اتفاقيات الاتصالات وتقنية المعلومات من قبل المنظمين الحكوميين ومكتب المراقب المالي للعملة التابع لوزارة الخزانة لأن أداة الاستثمار تقع داخل صندوق ائتمان أو بنك.

ومع ذلك، يجب أن يفهم رعاة الخطة والمستشارون أن الإفصاحات عن CIT يجب أن تتمتع بنفس الدقة مثل أي استثمار آخر في DC.

يقول: “نحن ننظر إلى الإفصاح على أنه في الأساس نفس أسلوب الصندوق المشترك من حيث رسوم الراعي والمشارك في الخطة”. “نحتاج إلى التأكد من أننا نقدم خدمات ERISA وDOL، لأنه وفقًا لطبيعة CIT، يمكن أن تكون خطط ERISA فقط هي التي تستخدمها.”

مثل العديد من الاتجاهات في مجال التقاعد، فقد استغرق الأمر سنوات حتى تترسخ CIT، ولم تتمكن الخطط الأصغر من الوصول إلى أداة الاستثمار إلا مؤخرًا بفضل التقدم في التكنولوجيا والممارسات التي خفضت عتبة أصول الخطة للدخول يقول كرومويل.

يقول كرومويل عن استخدام CIT: “أنت الآن ترى إضفاء الطابع الديمقراطي على خطة DC”. “لا أعتقد أنه لمجرد أنك تعمل من أجل خطة كبيرة، يجب أن تحصل على صفقة أكبر بكثير من شخص لديه خطة أصغر. هذا التحول الديمقراطي هو المفتاح وقد بدأ بالفعل في الحدوث في مجال تكنولوجيا المعلومات والاتصالات “.

المصدر: planadviser

إقراء ايضا:

السفارة المصرية في بولندا

في حالة وفاة صاحب الحساب البنكي السعودية

السفارة العراقية في فرنسا

شركات الشحن من امريكا الى سوريا

السفارة التركية في النمسا

كيفية تتبع شحنة dhl في المانيا

سلفة عن طريق النفاذ الوطني

رقم بطاقة الراجحي

السفارة الأردنية في النمسا

كيفية تتبع شحنة dhl في اسبانيا

زر الذهاب إلى الأعلى