الصين في مواجهة الديون العالمية
عندما تصارع زعماء العالم بشأن شطب ديون البلدان الفقيرة منذ أكثر من عقدين، كان بونو الشخصية المركزية.
هذه المرة حول بكين.
تلحق الصين بركب صندوق النقد الدولي والبنك الدولي اللذين يهيمن عليهما الغرب وتتفوق على الحكومات الأخرى كأكبر مقرض رسمي لقطاعات واسعة من العالم النامي. لكن الصراع الجيوسياسي على السلطة بين الولايات المتحدة والصين يلحق أضرارًا جانبية بتلك البلدان، حيث تتراجع بكين عن مطالبها بشطب قروضها حتى في الوقت الذي تكافح فيه ثلاثة من كل خمسة بلدان منخفضة الدخل لدفع ديونها أو معرضة لخطر التخلف عن السداد وسط الضغوط الاقتصادية العالمية.
هذا يخلق توترات جديدة مع الولايات المتحدة وحلفائها الغربيين والتي ستظهر مع اجتماع كبار المسؤولين الماليين هذا الأسبوع في واشنطن لحضور اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي. تضغط الولايات المتحدة على الصين لتقديم مزيد من الإعفاء من الديون فيما سيكون أحد أهم مناطق الصراع في هذا الحدث.
يدير صندوق النقد الدولي والبنك الدولي وغيرهما من المقرضين الإنمائيين برامج تُعفي في ظل ظروف معينة ما يصل إلى 100 في المائة من الديون في البلدان المتعثرة – وهي مبادرة حصلت على دفعة بعد أن قاد بونو ومشاهير آخرون حملة ضغط عامة رفيعة المستوى في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين..
والآن، يزداد إصرار وزيرة الخزانة جانيت يلين ومسؤولون آخرون على أن ما يعتبرونه نهج الصين المتشدد تجاه الإقراض يضغط على البلدان ويهدد بتعميق الفقر في إفريقيا وأماكن أخرى.
ومع ذلك، فإن الصراع يسلط الضوء أيضًا على خط صدع جديد محتمل في النظام الاقتصادي العالمي: تتبع الصين نظامًا موازيًا لتمويل التنمية يتحدى النموذج الغربي في تقديم المساعدة والتفاوض بشأن تخفيف عبء الديون مع المقترضين، والذي كان سائدًا منذ نهاية الحرب العالمية. ثانيًا.
يُنظر إلى نهج الصين في الإقراض على نطاق واسع باعتباره أكثر تعاملاً وينتقد على أنه مبهم. جعلت رغبة بكين في الوصول إلى النفط والمعادن والسلع الأخرى المقرضين الصينيين أقل عرضة لتطبيق شروط صارمة وأقل تجنبًا للمخاطر في مساعدة الحكومات على تمويل الطرق والجسور والسكك الحديدية لفتح تلك الموارد.
يهدد صعود الصين في تمويل الدول النامية بأن يضيف إلى الاتجاه الأوسع المتمثل في “الفصل” الذي يؤدي إلى تفكك العلاقات التجارية والتكنولوجية مع الغرب. إن الديون المستحقة على الصين على الدول الفقيرة تعزز نفوذها في إفريقيا ومناطق أخرى.
قالت كارمن راين هارت، التي شغلت منصب كبير الاقتصاديين بالبنك الدولي حتى العام الماضي وشاركت بشكل مباشر في محادثات تخفيف عبء الديون. “هذا الصدع موجود. … يمكن قطع التوتر بسكين “.
ستصل القضية إلى ذروتها في 12 أبريل عندما تستضيف المؤسستان المائدة المستديرة العالمية للديون السيادية، والتي تهدف إلى معالجة الشروط الأوسع لإعادة هيكلة الديون السيادية في البلدان المتعثرة.
ستؤثر هذه المحادثات على الجهود الخاصة بكل بلد والتي وصلت إلى طريق مسدود إلى حد كبير. واحدة من هؤلاء في زامبيا، حيث الصين هي دائن كبير. تخلفت البلاد عن سداد ديونها العامة منذ عامين وأصبحت حالة اختبار للتعامل مع هجوم محتمل من التخلف عن السداد حيث يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وغيره من البنوك المركزية الكبرى أسعار الفائدة لكبح التضخم. وهذا يجعل سداد الديون المقومة بالدولار والعملات الرئيسية الأخرى أكثر تكلفة.
دول أخرى مثل سريلانكا وغانا وإثيوبيا وباكستان، حيث أقرضت الصين بكثافة، تخلفت بالفعل أو على وشك القيام بذلك.
قالت يلين للمشرعين الأمريكيين الشهر الماضي: “إنني قلق للغاية بشأن بعض الأنشطة التي تشارك فيها الصين على الصعيد العالمي، والاستثمار في البلدان بطرق تجعلها حبيسة الديون ولا تعزز التنمية الاقتصادية”. “نحن نعمل بجد لمواجهة هذا التأثير في جميع المؤسسات الدولية التي نشارك فيها.”
وأثارت يلين القضية مع نائب رئيس الوزراء الصيني آنذاك ليو هي في يناير في زيورخ.
قال مسؤول كبير في وزارة الخزانة، لم يُسمح له بمناقشة القضية: “من مصلحة المقترض وكذلك من مصلحة الدائن الوصول إلى حل سريع”. “ترك الديون المتراكمة لفترة طويلة ينتهي فقط مما يعني أن الدولة في النهاية يمكن أن تسدد أقل.”
يقول مراقبون مقربون إن هذه الحجة – القائلة بأن الصين لن يتم سدادها أبدًا ما لم تتحرك للتنازل عن بعض ديونها – هي أفضل نفوذ لدى الولايات المتحدة مع بكين.
لكن منذ ذلك الاجتماع، لم تتخذ الصين أي خطوات مهمة لشطب ديونها بما يتجاوز بعض التأكيدات الأولية. وبينما وافقت البلاد على الانضمام إلى عملية تقودها مجموعة العشرين تُعرف بإطار العمل المشترك قبل عامين ونصف، فإن هذا المنتدى – الذي كان يهدف إلى مساعدة أفقر البلدان على حل مشاكل الديون الناشئة عن الوباء – لم يحقق نتائج ذات مغزى.
وقالت مديرة صندوق النقد الدولي، كري ستالينا جور جيفا، إن كبار المسؤولين الصينيين أعربوا عن استعدادهم للتعاون بشأن الديون خلال زيارتها الأخيرة إلى البلاد.
وقالت جور جيفا لمراسل بوليتيكو ريان هيث في مقابلة في 6 أبريل / نيسان: “يستغرق حل الديون وقتاً طويلاً للغاية”. وقالت “نعم، لدى الصين مؤسسات متعددة تتعامل مع الديون”. “هذا يجعل الأمر معقدًا على المستوى المحلي، لكن يتعين عليهم تسريع مشاركتهم.”
الصين ترفض المطالبات المتعلقة بالإقراض. تجادل الحكومة بأن تمويلها الضخم للمشاريع كان محوريًا للتنمية في مناطق مثل إفريقيا وتقول إن القطاع الخاص، الذي يتألف أساسًا من حاملي السندات في الولايات المتحدة وأوروبا، غالبًا ما يمتلك ديونًا أكثر مما تمتلكه الصين في البلدان الفقيرة.
وقال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية ماو نينغ عن تصريحات يلين الأخيرة “نحن نرفض الاتهام غير المبرر من جانب الولايات المتحدة”. لطالما قامت الصين بالتعاون الاستثماري والتمويلي مع الدول النامية على أساس القواعد الدولية ومبدأ الانفتاح والشفافية. نحن لا نربط أبدًا أي خيوط سياسية أو نسعى إلى أي مصالح سياسية أنانية “.
قال مسؤول كبير بالبنك المركزي الصيني الشهر الماضي إن الصين مترددة في المشاركة في إعادة هيكلة الديون السيادية ما لم يوافق البنك الدولي وبنوك التنمية الإقليمية الأخرى على شطب قروضها الخاصة. يرفض البنك الدولي هذا الطلب، بحجة أن تمويل بنوك التنمية يأتي بالفعل بمعدلات فائدة منخفضة ولا يضيف بشكل كبير عبء ديون البلد.
نهج الصين الجديد
لا توجد قواعد دولية محددة تحكم عندما يتخلف بلد ما عن سداد ديونه، على عكس الإجراءات القانونية المحددة التي يمكن للشركات والأفراد الاعتماد عليها في العديد من البلدان.
وبدلاً من ذلك، شكلت البلدان الغنية التي أقرضت تقليديًا الدول النامية ما يُعرف باسم نادي باريس وستتفاوض مع الحكومات التي تعاني من محنة لكتابة ديونها. تمكنت هذه المجموعة، إلى جانب صندوق النقد الدولي والبنك الدولي، من مساعدة عدد من البلدان المثقلة بالديون، ولا سيما في أفريقيا، على إعادة هيكلة ديونها في التسعينيات وأوائل القرن الحادي والعشرين.
تغير ذلك عندما بدأت الصين في إقراض الدول النامية على نطاق واسع كجزء من مبادرة الحزام والطريق منذ أكثر من عقد. تم اتباع المقرضين الصينيين في أسواق أكثر خطورة ولكنها مربحة من قبل حاملي السندات من القطاع الخاص الذين يسعون إلى جني الأموال خارج بيئة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في الاقتصادات المتقدمة.
منذ عام 2017، أصبحت الصين أكبر دائن رسمي في العالم، متجاوزة البنك الدولي وصندوق النقد الدولي و22 عضوًا في نادي باريس مجتمعين، حسبما قال برنت نيمان، مستشار يلين، في سبتمبر الماضي. بلغ إجمالي تمويل الصين لمشاريع في دول أخرى بين عامي 2000 و2017 أكثر من 800 مليار دولار، معظمها في شكل قروض، وفقًا لأحد التقديرات.
تقلص الإقراض الصيني في السنوات الخمس الماضية، لكنه ترك إرثًا من الديون غير المستدامة في عدد من البلدان التي تضررت مواردها المالية بشدة من الإنفاق الوبائي.
غالبًا ما يأتي الإقراض من الصين بمعدلات تجارية أعلى من تلك التي تقدمها الحكومات وبنوك التنمية الأخرى. يُطلب من الدول المقترضة في كثير من الحالات توقيع اتفاقيات عدم إفشاء تمنعها من تقاسم ما تدين به للمؤسسات الصينية مع الدائنين الآخرين. وعندما تعرض الصين بالفعل تخفيفًا للديون، غالبًا ما يأتي في شكل تقديم فترة سماح على المدفوعات بدلاً من اتخاذ ما يسمى بتخفيض قيمة القرض.
على الرغم من سيطرة الدولة الأساسية، فإن إقراض الصين لا مركزي بين مختلف المؤسسات التي تحجم عن تحمل خسائر في قروضها. وبينما ينظر الكثيرون إلى المؤسسات المملوكة للدولة مثل بنك التنمية الصيني على أنها جهات إقراض حكومية رسمية، فإن بكين تعتبرها كيانات مؤسسية على قدم المساواة مع القطاع الخاص ولا تخضع لنفس شروط إعادة الهيكلة.
أظهر بحث جديد من مجموعة من الاقتصاديين البارزين أيضًا أن الصين أصبحت مقرضًا متزايدًا كملاذ أخير لإنقاذ البلدان من خلال خطوط مقايضة الائتمان من بنك الشعب الصيني، البنك المركزي.
وقد أعطى ذلك للبلدان المقترضة مساحة لمواصلة خدمة الديون التي أخذتها من المؤسسات الصينية. من خلال القيام بذلك، تقوم بكين بوضع نظام مواز منفصل عن النظام الاقتصادي بعد الحرب، حيث يتولى صندوق النقد الدولي دور مساعدة الدول الفقيرة في إعادة هيكلة اقتصاداتها لتحقيق موارد مالية مستدامة.
دبلوماسية هادئة
لقد أدى تقاعس بكين إلى جعل الدائنين الرسميين الآخرين وحملة السندات من القطاع الخاص يترددون في اتخاذ خطوة. الخوف هو أنه إذا وافق أحد الأطراف على كتابة ديونه، فإن الدولة المقترضة سوف تستدير وتستخدم المدخرات لسداد الديون التي تدين بها لدائن آخر، مثل الصين.
وقد أدى ذلك إلى زيادة المخاطر السياسية في واشنطن، حيث لا يبالغ المشرعون في رؤية الولايات المتحدة تشطب الديون ويجعل المقترض يدفع هذه المدفوعات إلى الدائنين الصينيين.
لقد منع هذا المأزق صندوق النقد الدولي بشكل فعال من أن يكون قادرًا على تقديم الدعم المالي للبلدان اليائسة، حيث يتعين على أولئك الغارقين في الديون إظهار أنهم حققوا استراتيجية مستدامة لمعالجتها.
لكن هناك بعض الأمل في إمكانية تناول هذه القضية بطريقة عملية.
قال براد سيتسر ، زميل بارز في مجلس الشؤون الخارجية العلاقات ومسؤول الخزانة السابق.
وقال “بصراحة، لا يتعين على الولايات المتحدة إقناع الصين بالمشاركة في هذه العملية”. “البلدان تخلفت. يتعين على الصين المشاركة من أجل الحصول على السداد “.
المصدر: politico
شاهد المزيد:
