تواجه النقود الرقمية للبنك المركزي عام انعطاف لكن البنوك ستظل ذات صلة
احتدمت المناقشات حول العملات الرقمية للبنك المركزي، أو CBDCs ، في الأشهر الأخيرة، ولكن حتى لو وصلت في النهاية إلى الاتجاه السائد، فمن غير المرجح أن تصبح البنوك التجارية غير ذات صلة بهذا الشكل الجديد من التبادل، وفقًا للمحللين.
ومع ذلك، سيتعين على البنوك اتخاذ خطوات لتكون جاهزة لإدخال عملات البنوك المركزية الرقمية، وهي إصدارات رقمية من العملات الورقية وهي مخزن للقيمة في حد ذاتها. البنوك المركزية التي هي في مراحل مختلفة من استكشاف عملات البنوك المركزية الرقمية تشمل البنك الوطني لكمبوديا، وبنك الصين الشعبي، والسلطة النقدية في سنغافورة، والبنك المركزي لجزر الباهاما. من المفهوم أن الصين على وشك إطلاق عملتها الرقمية للبنك المركزي، وهي خطوة يمكن أن ترفع مكانة اليوان كعملة احتياطية عالمية مفضلة.
قال محللو S&P Global Ratings في مذكرة حديثة إن البنوك ستحتاج إلى الاستعداد لوصول عملات البنوك المركزية الرقمية من وجهة نظر التكنولوجيا والبنية التحتية، أو المخاطرة بالتخلف عن الركب.
قال سيسيلا زيجري ، محلل الأبحاث المساعد في blockchain / DLT وأسواق البيانات في 451 Research ، وهي شركة S&P Global Market Intelligence ، إن العام المقبل قد يكون “عام انعطاف” لاعتماد CBDCs ، بالنظر إلى مجموعة المشاريع التجريبية الجارية.
وقالت في رسالة بالبريد الإلكتروني إن ظهور عملات البنوك المركزية الرقمية لن يهدد البنوك بشكل مباشر، لكنه قد يدفعها إلى إجراء بعض البحث عن الذات.
“أعتقد أن عملات البنوك المركزية الرقمية ستجبر البنوك التجارية على إعادة التفكير وتكييف نماذج أعمالها، وسيكون الخاسرون هم أولئك الذين يتجاهلون أو لا يطورون فهمًا وخبرة كافيين مع التكنولوجيا الأساسية، وغير قادرين على تكييف” طريقة عملهم “مع أي شيء ستكون الحقيقة “.
البنوك التجارية تبقى في الصورة
من الناحية النظرية، سيمكن عملات البنوك المركزية الرقمية البنوك المركزية من تقديم حساب مصرفي مباشرة لأفراد الجمهور، مما يلغي الحاجة إلى مقرض تقليدي. في أحد السيناريوهات، ستدير البنوك المركزية هذه الحسابات بشكل مباشر، وبالتالي تحل محل البنوك التجارية كمؤسسات رئيسية لتلقي الودائع. ومع ذلك، ترى وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية أن هذا سيناريو “متطرف” وهو سيناريو يفضله عدد قليل من البنوك المركزية، لأسباب ليس أقلها إن إدارتها ستكون مرهقة ومن المحتمل أن تكون مدمرة للنظام المالي ككل.
وقالت المذكرة “البنوك المركزية ستميل بشدة نحو نموذج تواصل فيه البنوك والوسطاء الماليون الآخرون لعب دور قوي.”
قال التقرير إن البنوك التجارية بحاجة إلى الاستثمار بكثافة في التكنولوجيا والبنية التحتية الخاصة بها للتأكد من توافقها مع مدفوعات CBDC، مضيفًا أن بعض المقرضين يبدو أنهم أفضل استعدادًا من غيرهم.
وقالت المذكرة “نلاحظ درجات مختلفة من التكنولوجيا واستعداد أصحاب المصلحة للعملات الرقمية للبنوك المركزية على مستوى العالم، حتى في البلدان التي تستكشفها البنوك المركزية حاليًا”.
تجربة سويسرا “الواعدة”
جاء تعليق S&P Global Ratings قبل إعلان بنك التسويات الدولية، جنبًا إلى جنب مع البنك الوطني السويسري وشركة SIX Payment Services AG، عن الانتهاء بنجاح من تجربة استخدام العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة في بيئة “شبه حية”. استكشف مشروع Helvetia ، وهو تعاون بين بنك التسويات الدولية والبنك الوطني السويسري، الجدوى، الفنية والقانونية على حد سواء، لتصفية المعاملات في عملات البنوك المركزية بالجملة على منصة مدفوعات موزعة، فضلاً عن ربط هذه المنصة مرة أخرى بنظام المدفوعات العادي.
قال أندريا ميشلر ، عضو مجلس إدارة البنك الوطني السويسري، إن نتيجة التجربة أظهرت واعدة كبيرة، ولكن هناك حاجة إلى مزيد من العمل لتوضيح المواصفات الفنية وآثار السياسة العامة للعملات الرقمية للبنك المركزي.
قال مايشلر في مؤتمر صحفي في 3 ديسمبر / كانون الأول، إنه لا توجد خطط في الوقت الحالي لعملات رقمية مشتركة للتجزئة أو النقود الرقمية التي يمكن لأفراد الجمهور استخدامها في المعاملات اليومية.
بشكل منفصل عن مشروع Helvetia ، استكشفت الحكومة السويسرية إمكانية وجود “فرنك إلكتروني”، ظاهريًا للاستخدام بالتجزئة وليس بالجملة، لكنها سكبت الماء البارد على المشروع في أواخر عام 2019 لأنه كان يعتبر مخاطرة كبيرة من الاستقرار المالي وجهة نظر.
قال المجلس الفيدرالي السويسري في بيان في ذلك الوقت: “في ظل الوضع الحالي، فإن مواصلة تطوير العملة الرقمية للبنك المركزي التي تقتصر على اللاعبين في السوق المالية ستبدو استراتيجية واعدة أكثر [من عملة رقمية للبنوك المركزية بالتجزئة]”.
وقالت ميشلر خلال المؤتمر الصحفي إنها لا تستطيع التعليق على مشروع e-Franc.
وافق Benot Cœuré ، رئيس BIS Innovation Hub ، على أن التجربة كانت إيجابية ولكن CBDCs لا تزال بحاجة إلى مزيد من التدقيق.
“إذا أريد للعملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة أن تحقق إمكاناتها كوسيلة جديدة للتسوية، فإن تصميمها وآثارها تستحق الدراسة والدراسة عن كثب. وهذا ممكن فقط من خلال استمرار المداولات والتجارب بين البنوك المركزية ومع أصحاب المصلحة الآخرين، مثل المشرفين على السوق والقطاع الخاص. وقال في بيان.
وأضاف كوري أنه بالنظر إلى وتيرة التحول الرقمي، ستحتاج البنوك المركزية والمؤسسات المالية الأخرى إلى اتخاذ قرارات سياسية مستنيرة بشأن عملات البنوك المركزية الرقمية بسرعة.
ماذا بعد؟
وحول نهج البنوك المركزية تجاه عملات البنوك المركزية الرقمية في السنوات المقبلة، قالت زد سيغري إنها تتوقع أنها ستكون “حذرة وحكيمة” في نهجها لتنفيذ أي مفهوم أو تقنية جديدة.
وقالت “مع ذلك، نريدهم أيضًا أن يكونوا منفتحين ومتطلعين إلى المستقبل، من أجل المساهمة في تطور إيجابي لأنظمة الدفع والأدوات المالية، لذلك قد يتغير دورهم ويجب أن يتغير”.
المصدر: spglobal
أقرأ أيضا:
