يحافظ بنك اليابان على معدلات منخفضة للغاية ويحذر من الانخفاضات الحادة للين الياباني
حافظ بنك اليابان على أسعار فائدة منخفضة للغاية يوم الجمعة وتعهد بالدفاع عن سقف عوائد السندات من خلال شراء غير محدود، مخالفاً الموجة العالمية من التشديد النقدي في إظهار العزم على التركيز على دعم الانتعاش الاقتصادي الفاتر.
انخفض الين بقدر 1.9٪ وانخفضت عائدات السندات بعد القرار، والذي كان متوقعًا على نطاق واسع، ولكنه خيب آمال بعض اللاعبين في السوق الذين تكهنوا بأن بنك اليابان قد يستسلم لقوى السوق وأن يعدل سياسة الحد الأقصى للعائد.
مع ذلك، في إشارة إلى الضربة التي قد تحدثها الانخفاضات الحادة للين الياباني على الاقتصاد، قال بنك اليابان إنه يجب أن “يراقب عن كثب” تأثير تحركات سعر الصرف على الاقتصاد.
وقال هاروهيكو كورودا محافظ بنك اليابان في مؤتمر صحفي “الانخفاضات السريعة الأخيرة في الين زادت من حالة عدم اليقين بشأن التوقعات وتجعل من الصعب على الشركات وضع خطط عمل. وبالتالي فهي سلبية للاقتصاد وغير مرغوب فيها.”
في اجتماع السياسة الذي استمر يومين وانتهى يوم الجمعة، حافظ بنك اليابان على هدفه بنسبة 0.1٪ للمعدلات قصيرة الأجل وتعهده بتوجيه عائد 10 سنوات حول 0٪ بتصويت 8-1.
كما تمسك البنك المركزي بتوجيهاته لإبقاء أسعار الفائدة عند المستويات “الحالية أو المنخفضة”، وقام بتكثيف برنامج لشراء مبلغ غير محدود من السندات الحكومية لمدة 10 سنوات عند 0.25٪.
وقال كورودا “رفع أسعار الفائدة أو تشديد السياسة النقدية الآن سيضيف مزيدًا من الضغط الهبوطي على الاقتصاد الذي هو في خضم التعافي من آلام وباء COVID-19″، متجاهلًا فرصة رفع أسعار الفائدة على المدى القريب.
وقال أيضًا إن بنك اليابان لن يتسامح مع ارتفاع عائد 10 سنوات فوق سقفه الضمني 0.25٪، وليس لديه خطة لزيادة الحد الأعلى على الرغم من الضغط من ارتفاع العائدات العالمية.
وقال شوتارو كوجو الخبير الاقتصادي بمعهد دايوا للأبحاث “كانت هناك تكهنات بأن بنك اليابان يمكن أن يعدل سياسته لمعالجة تحركات العملة، لكن الجواب من البنك المركزي كان لا”.
تسلط تصريحات كورودا الضوء على موقف بنك اليابان باعتباره آخر بنك مركزي مسالم في العالم، حيث قام أقرانه بتشديد السياسة النقدية بشدة للحد من ارتفاع التضخم.
اشتعلت في معضلة
رفعت البنوك المركزية في جميع أنحاء أوروبا أسعار الفائدة يوم الخميس، بعضها بمبالغ صدمت الأسواق، في أعقاب رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي 75 نقطة أساس.
أدى الاختلاف المتزايد في السياسة بين اليابان وبقية العالم إلى دفع الين إلى أدنى مستوياته في 24 عامًا مقابل الدولار الأمريكي، مما يهدد بتهدئة الاستهلاك من خلال زيادة تكاليف الاستيراد المتزايدة بالفعل.
صعدت الحكومة وبنك اليابان تحذيراتهما من الانخفاضات الحادة للين الياباني، بما في ذلك عن طريق إصدار بيان مشترك الأسبوع الماضي يشير إلى الاستعداد للدخول إلى سوق العملات إذا لزم الأمر.
وقال بنك اليابان يوم الجمعة “يجب أن نراقب بعناية التأثير الذي يمكن أن تحدثه التحركات المالية وسوق العملات على اقتصاد اليابان وأسعارها”، بما في ذلك إشارة إلى أسعار الصرف في بيان سياسته للمرة الأولى منذ عقد.
مع ذلك، فإن مثل هذه المخاوف بشأن ضعف الين لم تمنع بنك اليابان من الدفاع عن سقفه المستهدف لعائد 10 سنوات من خلال زيادة مشتريات السندات.
واجه سقف العائد هجومًا من قبل المستثمرين الذين راهنوا على أن البنك المركزي يمكن أن يعدل سياسته مع ارتفاع عائدات الولايات المتحدة التي تدفع أسعار الفائدة طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم.
وصل العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات (JGB) إلى أعلى مستوى له في ست سنوات عند 0.268٪ في التعاملات المبكرة يوم الجمعة، قبل أن يتراجع إلى 0.22٪ بعد قرار سياسة البنك المركزي.
بعد فترة وجيزة من الإعلان، قدم بنك اليابان عرضًا إضافيًا لشراء كميات غير محدودة من سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات، بما في ذلك تلك التي بقيت سبع سنوات حتى تاريخ الاستحقاق.
وقع بنك اليابان في مأزق. نظرًا لأن معدل التضخم في اليابان أقل بكثير من مثيله في الاقتصادات الغربية، فإن تركيزها ينصب على دعم الاقتصاد الضعيف بمعدلات منخفضة. لكن السياسة الحذرة تسببت في تراجع الين، مما أضر باقتصاد يعتمد بشدة على واردات الوقود والمواد الخام.
مع استبعاد كورودا لرفع أسعار الفائدة، قد يقع العبء على الحكومة لدرء أي مزيد من الانخفاض في الين، بما في ذلك عن طريق التدخل في السوق لدعم العملة.
ومع ذلك، يشك المحللون في قدرة طوكيو على الحصول على موافقة من واشنطن وأعضاء آخرين في مجموعة السبع للتدخل المشترك، أو أن التدخل الفردي سينجح.
قال تاكيشي مينامي ، كبير الاقتصاديين في معهد نورنشوكين للأبحاث: “هناك أسطورة في السوق والعامة مفادها أن التدخل في العملة يعمل. لكن الحقيقة هي أنه لا يوجد الكثير الذي يمكن للحكومة أو بنك اليابان القيام به لوقف هبوط الين”.
“أعتقد أن بنك اليابان سيبقى صامدًا ويتغلب على العاصفة”.
المصدر: tbsnews
اقرأ أيضا:
