توقع بنك كندا الاحتفاظ بسعر الفائدة في ظل التوقف المؤقت المخطط له عند الارتفاعات
بعد عام واحد من بدء دورة رفع أسعار الفائدة القوية لبنك كندا، يتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن البنك المركزي سوف يلتزم بخطته للحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا عند إعلانه المقرر التالي.
وقالت كارين شاربونو ، عند اتخاذ قراره بشأن سعر الفائدة الأسبوع المقبل، من المحتمل أن يشعر البنك المركزي بالاطمئنان بشأن تحركه لإيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا، بالنظر إلى البيانات الاقتصادية الأخيرة التي تظهر أن التضخم يتجه نحو الانخفاض وأن الاقتصاد قد تباطأ.
قال شاربونو ، المدير التنفيذي للاقتصاد في CIBC: “إنهم لا يريدون الإعلان عن وقفة ثم عدم الموافقة عليها على الفور”.
منذ آذار (مارس) الماضي، رفع البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي مما يقرب من الصفر إلى 4.5 في المائة، وهو أعلى سعر له منذ عام 2007.
أثناء الإعلان عن رفع سعر الفائدة للمرة الثامنة على التوالي في يناير، قال بنك كندا إنه سيتطلب وقفة مشروطة لإتاحة الوقت للاقتصاد للرد على ارتفاع تكاليف الاقتراض.
وشددت على أن الإيقاف المؤقت كان مشروطًا، مع ذلك، مما أوضح أنه سيكون مستعدًا للقفز مرة أخرى ورفع أسعار الفائدة أكثر إذا استمر الاقتصاد في النمو أو لم ينخفض التضخم بسرعة كافية.
من المقرر أن يصدر قرار سعر الفائدة التالي للبنك المركزي ليوم الأربعاء.
تشير أحدث بيانات التضخم إلى أن البلاد تقترب تدريجيًا من نمو الأسعار الطبيعي. تباطأ معدل التضخم السنوي في كندا إلى 5.9 في المائة في كانون الثاني (يناير)، بانخفاض عن الذروة البالغة 8.1 في المائة التي بلغها الصيف.
وتظهر الاتجاهات الشهرية الأخيرة أن التضخم يتجه أقرب بكثير إلى هدف بنك كندا البالغ 2 في المائة.
وفي الوقت نفسه، تؤثر تكاليف الاقتراض المرتفعة على النشاط الاقتصادي.
قال ناثان جانزين ، مساعد كبير الاقتصاديين في بنك RBC، إن أسعار الفائدة المرتفعة، والتي تهدف إلى إخراج القوة من الاقتصاد من خلال تشجيع الأفراد والشركات على التراجع عن الإنفاق، ستضغط في النهاية على الأسر بشكل أكثر وضوحًا.
وقال “(لا يزال هناك) سبب وجيه للاعتقاد بأن الإنفاق الاستهلاكي سيبدأ في التباطؤ … مع ارتفاع مدفوعات الديون هذا العام.
يُظهر أحدث تقرير لإحصاءات الناتج المحلي الإجمالي الكندي أن الاقتصاد الكندي كان يسير على قدم وساق في الربع الرابع، مسجلاً نموًا صفريًا، ولكن تحت البيانات المخيبة للآمال كان الإنفاق الاستهلاكي المرن يحافظ على الاقتصاد قائمًا.
وبينما أظهر هذا التقرير اقتصادًا أكثر قتامة مما توقعه المتنبئون، أظهر تقدير أولي من الوكالة الفيدرالية أن الاقتصاد انتعش في يناير، مسجلاً نموًا بنسبة 0.3 في المائة.
بالنظر إلى رفع بنك كندا الأخير لسعر الفائدة منذ أكثر من شهر بقليل، قال شاربونو إن التأثيرات الكاملة على الاقتصاد ستظهر “في وقت لاحق من هذا العام”.
ربما كان الرقم المقلق الوحيد لبنك كندا هو أرقام التوظيف القوية لشهر يناير. أضاف الاقتصاد 150 ألف وظيفة هائلة في الشهر الأول من العام، مما أبقى مستوى البطالة عند مستوى منخفض يبلغ خمسة في المائة.
وعلى الرغم من أن سوق العمل القوي يعد أخبارًا جيدة للعمال، فقد قال محافظ بنك كندا تيف ما كليم مرارًا وتكرارًا أن التضييق في سوق العمل هو أحد أعراض الاقتصاد المحموم الذي يغذي التضخم.
إذا تعثر الطلب، فمن المرجح أن تغير الشركات التي تواجه مبيعات أقل خطط التوظيف الخاصة بها، مما يتسبب في ارتفاع معدل البطالة.
مع اقتراب قرار سعر الفائدة الأسبوع المقبل، يعتقد كل من شاربونو وجانزن أن بنك كندا فعل ما يكفي لاستحقاق التوقف المؤقت في رفع سعر الفائدة.
ومع ذلك، كان البنك المركزي في مكان مختلف تمامًا في مارس / آذار الماضي، حيث واجه انتقادات قاسية لانتظاره وقتًا طويلاً لكبح جماح التضخم المتزايد.
قال جانزين: “قبل عام، في هذا الوقت، بدأ يتضح تمامًا أن البنوك المركزية كانت وراء المنحنى فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة”.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الإقراض القياسي إلى 4.5 في المائة إلى 4.75 في المائة مما يقرب من الصفر في بداية عام 2022.
بعد القراءة الأخيرة للتضخم في الولايات المتحدة، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي إلى 5.25 في المائة على الأقل بحلول حزيران (يونيو).
كانت الزيادة الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي ربع نقطة مئوية، لكن أحد أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي اقترح علنًا العودة إلى الزيادات بمقدار نصف نقطة مئوية.
في مؤتمر صحفي بعد انتهاء اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 1 فبراير، شدد رئيس مجلس الإدارة جيروم باول على أن التضخم في الولايات المتحدة، بينما لا يزال مرتفعًا للغاية، بدأ ينخفض تدريجياً. كما أشار إلى أنه لا يزال من الممكن أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بقمع التضخم دون رفع أسعار الفائدة بحيث يتسبب في تسريح العمال على نطاق واسع وركود عميق.
في كندا، مع ارتفاع أسعار الفائدة الآن إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عامًا، يتوقع معظم الاقتصاديين حدوث ركود معتدل في وقت ما من هذا العام.
ولكن على الرغم من هذه التوقعات، قال شاربونو إن المخاطر لا تزال تميل نحو عدم ارتفاع أسعار الفائدة بما يكفي، مما يجعل رفع أسعار الفائدة أكثر احتمالا من التخفيضات في المستقبل المنظور.
المصدر: globalnews
اقرأ أيضا:
